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第10章 赢利模式决定收益2:突破旧模式,创造新赢利

1股民操作的众生相

市场中不同投资者的投资风格是各异的,但市场中的失败者总是相似的,往往不热爱思考,具有一定的盲目性,而成功者却是各有各的成功方法,投资的过程往往就是找寻和完善适合自己的投资习惯的过程。尤其是在2006 年之后,市场发生了翻天覆地的变化,成交量成倍增长。此时,股市失败者的特征更为明显,他们往往静态地把握市场,认为采用一种操作方法就可以一劳永逸,结果处处被套;而成功者却总是动态地跟随市场的变化,从而把握更多的获利机会。

平时投资者都在埋头操作,很少有时间思考市场中其他投资者究竟在如何操作,风格怎样,赚了多少。第一章中笔者为大家分析了大资金和机构的操作方式,现在笔者分析一下股市中普通投资者操作的众生相。古语云:以铜为镜,可以正衣冠;以古为镜,可以知兴替;以人为镜,可以明得失。因此投资者可以对照看看这其中有没有你自己的影子,哪些是可吸取的教训,哪些是可借鉴的经验。笔者选取了2006年的一波牛市和2009年的小牛市为大家进行分析,大家可以从中看一下这几年来普通股民的操作方式是否有所改变。

2006年媒体调查数据显示(如图2-2),有三成股民亏损,七成股民赢利。仔细分析来看,在赢利的股民中,有50%的获利在0%~20%,30%的获利在20%~50%,15%的获利在50%~100%,只有5%左右的股民赢利超过了100%,而同期沪深股指都已经翻番了,这意味着即便大多数股民在牛市中赚了钱,却依然落后于股指。而在亏损的股民中,更有2%的投资者亏损度超过了50%。这恰恰印证了笔者在第一章第三节中介绍的——股市中存在一个大奥秘——吸金法则。

图2-22006年股市赢利比构成图

如果仔细分析2006年的调查数据,可以发现,懂得研究上市公司基本面的投资者占比高达45%,依据技术面操作的投资者为30%,凭消息购买者为15%,其余10%为综合型或运用个人研究的方法。同时,有50%的投资者对1~3只个股进行重点投资,有25%的人操作个股控制在3~5只,有10%的人重仓持有单一个股,而其余的投资者则操作个股数量较多。在持股方面,有三成投资者选择了中长期持有(12个月以上),有四成左右的投资者选择了中期持股(6~12个月),其余的投资者大多为短线操作,即持股时间在3个月以下,仅有2%左右的人做超短线操作(5天以内)。从这些数据中我们可以看到,相比于2003年以前的庄股时代,现在的投资者已经进步了很多,越来越多的人开始学习基本面、技术面等指数,也学会了分散投资,包括短线、中长线投资的分类等。但缘何依然有大量投资者无法获利,或跑不赢股指呢?

2股民越老越赚钱

对于上面问题的解答,笔者在这里卖一个关子,先让投资者研读一下2009年的数据,也许答案就不言自明了。2009年沪指上涨幅度接近80%,深成指实现翻番,但获利的投资者仅为35%(其中跑赢大盘的股民仅为3%左右),30%的投资者处于盈亏的边缘,其余的均为亏损。我们回顾“2006年股市赢利比构成图”时可以发觉,2009年的赢利比率并未发生太多的改变,总体来看,牛市中还是有三成股民亏损,七成股民赚钱,在赚钱群体中,仅有极少数的股民能够赚取超越股指涨幅的高额利润,其余大多数股民则挣扎在盈亏水平线上。因此投资者应该将图2-2印记在头脑中,判断一下自己在股市中究竟属于哪个群体。位置摆正了,就可以进行相应的努力。

股市规模扩大了,可选择的品种多了,市场的振幅扩大了,但对于普通投资者来说,需要知晓的因素也相应增多了,操作的难度也加大了。而且市场资金的丰富使大资金的优势越来越大(股指期货推出后会更大),因此普通投资者的获利比例反而呈现下降之势。当然,这里面还包含了一个因素,那就是在经历了2006~2007年牛市之后,A股市场开户数激增,大量新股民入市。(据统计,2007年之后的新增入市者占投资者总数的40%左右,其中2008年以后入市、投资时间短、经验较少的股民约占15%。2000年以前进入股市的老股民占比3342%。此外,25~44岁的投资者构成了投资者主体,资金量小于30万的投资者占比高达85%。)大量新股民入场,股民基数的扩大,实际上也造成了获利人群比例的下降。

由于大量新股民的入市,伴随而来的就是短线操作的频繁,盲目跟风情况增多,而这也和最后赢利产生了直接的关系,数据显示,2000年以前入市的老股民,2009年获利比例高达42%,亏损比例不足20%,而2007年入市股民的亏损比例高达37%,获利比例不足25%。缘何股民越“老”(指股市年龄),赢利能力越强?笔者总结了一下有三大原因:其一,老股民往往经历过大失败。失败是成功之母,这句话是非常有道理的,作为股民只有经历过大熊市才知道股市究竟有多可怕,只有经历过大牛市才知道股市有多疯狂。同时,能够在失败后依然留在股市中操作的,必然是有自己的一番反思,心理承受力和资金运用能力都达到了一定水平。

其二,老股民的知识储备丰富。老股民能够在变化的市场中生存,没被市场淘汰,就是源于其不断的学习和积累。正是这些技能的储备,提高了老股民的综合能力,使其更具竞争力,也就更容易获利。老股民自身的经历就是一笔财富,他们对于股市已经开始有一种本能的感受和深层次的认识,而这些都是通过实践积累起来的。

其三,也是最重要的,老股民有自己成熟的投资习惯。老股民在经历了失败、成功的同时,又储备了大量的知识和技能,很容易形成适合自己的投资方法和赢利模式。这就好比之前是徒手在股市中肉搏,如今得到了合手的兵刃以及股市战法,战斗力就会大幅提升。这个成长的过程,就是投资的乐趣,更是投资的真谛。

3主体思维选股法的起源

以笔者自身经历为例,我1999年初入股市,经历过庄股时代,盲目跟风、炒新股、炒ST、学技术、用基本面、听消息,精力没少花费,到了最后却发现,总是慢市场一步,屡战屡败,屡败屡战,越操作亏损越多。因此笔者开始停下来反思,究竟什么才是股市的赢利之道。经过痛苦的反省,笔者最终明白了一个道理,那就是无论哪种投资方法、哪种投资工具,都应该是以投资者自己为根本,以自己为出发点,让各种有利于投资的东西为我所用,而不是让自己在追逐别人的操作中被套。而且股市越发展,对股民的综合能力要求越强,投资者必须找到适合自己的方法,方能在股市中立足。随后结合自己的感悟和经历,笔者研究出了“主体思维选股法”,这是一套自上而下的投资方式,思路明确,操作简明,能躲避干扰,直接获得利润。在股指反弹期,忽略股指,把握反弹主线,获得超额利润;在下跌期,以股指为主导,忽略个股,躲避风险,永远用小的损失博弈大的收益。随后,笔者从2006年开始,逐步获利,走向正轨,找到了自己的股市捷径。以最近的2009年为例,三波操作至少累计获得5~9倍的利润,仅基金品种,两次操作就达到了13倍的纯利,由此可见突破旧模式,创造属于自己的股市捷径的效果。

笔者希望大家也来作一番反思和总结:作为一名普通的投资者,应该做哪些事情?首先,你要了解股市,明白其究竟是一个什么样的市场,哪些是市场机制注定投资者无法逃避的困难,哪些是陷阱,做好关于市场动态的知识储备。其次,回顾一下你入市以来的操作成果,是赚了还是赔了?赚在何处,赔在哪里?如果无论牛市、熊市,无论操作哪类个股,都无法获利,无法跟上股市脚步的话,那么你就必须停止操作,好好地反思一下你的操作模式。思路决定利润,策略决定操作,如果你无法走出亏损的怪圈,就说明你的操作模式存在非常大的问题。错误不可怕,可怕的是重复错误。最后,请对照上面的分析,看一看你在市场中究竟是属于哪类人群,你的赢利模式又是什么?只有看清楚自己,才能够突破旧的模式,作一个彻底的改变,赚取新的利润。下面笔者会一步步告诉你,如何学会短线和中长线操作的精髓,找到属于你自己的股市捷径。

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