1.基金的基本运作程序
证券投资基金的运作，是按照国家相关法规政策，遵循一定的程序，有目的、有组织、有步骤地进行的。违背这些程序，任何基金的运作，既会影响收益，又会存在相当大的危险。
（1）基金的发起和设立
基金是由经中国证监会批准的基金管理公司发起设立的，基金管理人申请设立基金，首先必须准备并上报有关法律文件，如设立开放式基金的申请报告、基金契约、基金托管协议、基金招募说明书、销售协议、注册登记协议等。中国证监会收到文件后对基金管理人资格、基金托管人资格、托管协议、招募说明书以及上报材料的完整性、准确性进行审核，如果符合有关标准，批准基金管理人销售基金。基金管理人可以通过直销和代销方式进行销售。根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元，最低认购户数达到100个，基金方可成立。
（2）投资者的资金汇集成基金
基金管理公司可以通过两条途径销售基金：一是代销，代销机构通常为证券公司、商业银行或其他经监管部门认可的机构。二是由基金管理公司自己销售。需要指出的是，由于现代电子信息技术的发展，无论是第一种形式销售基金还是第二种形式销售基金，都可以在互联网上直接购买，有不少的基金对于从互联网上购买基金给予了较大的优惠。
（3）投资基金登记
投资者买入基金后，由注册登记机构在其基金账户中进行登记，表明其所持基金单位的增加。投资者卖出基金单位后，取得款项，并由注册登记机构在其基金账户中登记，表明其所持基金单位的减少。
（4）基金当事人签订信托协议
投资者、基金管理人、基金托管人通过基金契约方式建立信托协议，确立投资者出资（并享有收益、承担风险）、基金管理人受托负责理财、基金托管人负责保管资金三者之间的信托关系。
基金管理人与基金托管人（主要是银行）通过托管协议确立双方的责权。
（5）基金的投资管理
基金管理公司按照所公布的基金契约的要求进行基金投资与管理，如按一定的投资比例或行业投入股市、债券市场等，这是开放式基金运作的关键环节，决定着基金的经营业绩。
在投资目标已确定的情况下，开放式基金的投资决策和投资方案等都是由基金管理人做出的，为了保护基金持有人的利益，各国的基金监管部门对开放式基金的投资活动有若干的限制。这主要是针对开放式基金的投资政策而言的，这些投资政策通常包括以下几方面的内容。
①证券组合的类型
即基金证券组合中是只包括普通股、绩优股、债券，还是平衡地组合这些证券，这在一定程度上反映基金投资所追求的目标。
②证券分散化的程度
投资基金分散化的程度由该基金所持证券的种类数以及基金总值中不同类型证券的比重决定。各个基金分散化政策是不相同的。
③证券组合质量的高低
证券组合能否保证投资基金实现投资目标，是确定证券组合质量高低的依据。
④基金充分投资的程度
如果基金注重取得当期固定收入或追求较高的资本增值，往往会把全部资产投资于有价证券，而有些基金则可能根据对证券市场前景的判断，经常在货币市场、债券和股票之间进行资本转移。
⑤基金的信息披露
开放式基金的信息披露包括每天公布上一个工作日的单位基金净值、季度投资组合公告、中期报告、年度报告，使投资者及时了解基金的表现情况。
⑥收益、费用及收益分配
基金收益包括红利、利息、证券买卖价差和其他收入。基金支付的费用主要包括支付给基金管理公司的管理费、支付给托管人的托管费、支付给注册会计师和律师的费用、基金设立时发生的费用以及其他费用。基金收益扣除基金费用后便是基金的净收益。开放式基金一般以现金形式进行收益分配，但投资者可以选择将所分配的现金自动转化为基金单位，即红利再投资。
2.基金的主要当事人及其关系
基金的当事人主要包括：基金投资者、基金管理人、基金托管人以及基金销售机构、注册登记机构、注册会计师、律师等中介服务机构。这些当事人之间存在着相互依托、相互影响的制约关系。
（1）基金的主要当事人
①基金投资者
基金投资者是指基金出资人、基金资产所有者和基金投资收益受益人。
基金持有人是基金单位或基金份额的持有者。作为基金的受益人，基金持有人享有基金资产的对应权益。基金资产由基金的托管人保管，基金权益属于基金的持有人，持有人要承担基金投资的亏损。从投资规模看，基金持有人分为两类：一是公众或个人投资者，二是机构投资者。
一般来说，基金持有人的权利有：基金收益权、转让权或处分权。基金收益权是指基金持有人以持有的基金份额，承担基金投资的亏损和收益。基金转让权或处分权是指封闭式基金持有人可以通过证券交易所自由转让基金的权利，开放式基金持有人可以对基金进行赎回的权利等。
②基金管理人
基金管理人负责基金资产投资运作，在不同的基金市场上名称有所不同，如美国的“投资顾问公司”或“资产管理公司”、日本的“证券投资信托委托公司”、“投资信托公司”、“投资顾问公司”和我国台湾的“证券投资信托公司”，在我国则将其称做“基金管理公司”。
③基金托管人
基金托管人通常由具备一定条件的商业银行、信托公司等专业性金融机构担任，负责保管基金资产。在公司型基金运作模式中，托管人是基金公司董事会所雇用的专业服务机构，在契约型基金运作模式中，托管人通常还是基金的名义持有人。
④基金销售机构
随着基金市场规模的不断扩大，基金行业内部的专业化分工不断深化。除基金管理人直接销售外，基金的销售可由证券公司、商业银行及其他中介机构代理完成，这些独立的销售机构专门为基金管理人提供销售服务，并收取一定的销售佣金和服务费。
⑤注册登记机构
注册登记机构负责投资者账户的管理和服务，负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容。注册登记机构通常由基金管理人或其委托的商业银行或其他机构担任。
⑥注册会计师和律师
注册会计师和律师作为专业、独立的中介服务机构，为基金提供专业、独立的会计、法律服务。如注册会计师为基金年报提供审计报告等。
（2）基金当事人的关系
①基金持有人与基金管理人的关系
基金持有人与基金管理人的关系是通过信托关系而形成的所有者与经营者之间的管理。基金持有人可以是自然人，也可以是法人或其他社会团体，基金管理人是由专业投资专家组成。
在契约型基金中，基金管理人作为主要发起人之一与其他发起人一起，根据有关规定发起设立基金，即等同于获得了基金持有人所赋予的委托权，有权负责对所募集的资金进行具体的投资运用和有权委托基金托管人来保管基金资产。
基金持有人通过购买基金收益凭证，接受基金合同的规定和安排，成为契约型基金的当事人，参加基金投资并将信托资金交由基金管理人管理，同时享有投资收益的分配权，是基金的受益人。
因此，基金持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人之间的关系。
②基金持有人与基金托管人的关系
基金持有人与基金托管人的关系也是委托与受托的关系，基金发起人代表基金持有人把基金资产委托给基金托管人保管。对持有人而言，由于基金持有人比较分散，特别是公开募集基金，以持有人单个的力量无法有效保护资产的安全，通过基金托管人的介入，有利于保证基金资产的安全。对于不同的基金类型，封闭式基金由发起人代表基金持有人委托托管人；开放式基金由管理人以设立人的身份代表持有人委托托管人。
③基金管理人与基金托管人的关系
由于各国的法律法规和基金类型的不同，管理人与托管人的关系也有所差异。有些基金由托管人担任受托人，有的基金由管理人担任受托人。在我国，《证券投资基金法》规定，基金管理人、基金托管人依照本法和基金合同的约定，履行受托职责。因此，基金管理人和托管人是平行受托关系，他们分别受基金持有人的委托，各自履行基金管理和基金托管的职责。在基金运行的过程中，基金管理人和基金托管人之间形成一种相互监督的关系。在基金合同和基金章程的范围内彼此相互监督，这种相互制衡的运行机制，有利于保证基金财产的安全和基金运用的高效。
3.基金的相关服务机构
基金的相关服务机构是指依法设立的从事基金服务业务的法人机构。主要包括：基金代销机构、基金注册登记机构、基金投资咨询机构、基金验资机构、会计、审计、律师事务所等机构。
（1）基金代销机构
①代销机构的类型
依据《证券投资基金销售管理办法》的规定，基金销售可以由基金管理人负责办理，也可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理，未取得基金代销业务资格的机构，不得接受基金管理人委托，代为办理基金的销售。
在我国，可以申请基金代销业务资格的机构有：商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构，以及中国证监会规定的其他机构。
②代销机构的资格要求
根据《证券投资基金销售管理办法》，商业银行申请基金代销机构资格须具备如下9个条件：
一是资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规定。
二是有专门负责基金代销业务的部门。
三是财务状况良好，运作规范稳定，最近3年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。
四是有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。
五是有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施。
六是有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施，基金代销业务的技术系统已与基金管理人、基金托管人、基金登记机构相应的技术系统进行了联机、联网测试，测试结果符合国家规定的标准。
七是制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度。
八是公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的1/2，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历。
九是中国证监会规定的其他条件。同时，《证券投资基金销售管理办法》也对证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构等申请基金代销资格在财务风险控制指标、违法违规记录、公司重大事项、注册资本、高管从业资格、组织机构等方面做出了详细的规定。
（2）基金注册登记机构
依据《证券投资基金法》规定，开放式基金的基金份额注册登记，由基金管理人负责办理；基金管理人可以委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理。基金管理人委托其他机构办理基金份额注册登记业务的，应与代理人签订委托代理协议，以明确基金管理人和代理机构在投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等事宜中的权利和义务，保护基金份额持有人的合法权益。
①基金份额注册登记机构的权利
一是建立和管理投资者基金账户。
二是取得注册登记费。
三是保管基金份额持有人开户资料、交易资料、基金份额持有人名册等。
四是在法律法规允许的范围内，对注册登记业务的办理时间进行调整，并最迟于开始实施前3个工作日在至少一种指定媒体上公告。
五是法律法规规定的其他权利。
②基金份额注册登记机构的义务
一是配备足够的专业人员办理基金份额的注册登记业务。
二是严格按照法律法规和基金合同规定的条件办理基金份额的注册登记业务。
三是接受基金管理人的监督。
四是保持基金份额持有人名册及相关的申购与赎回等业务记录15年以上。
五是对基金份额持有人的基金账户信息负有保密义务，因违反该保密义务对投资者或基金带来的损失，须承担相应的赔偿责任，但司法强制检查情形及法律法规规定的其他情形除外。
六是按基金合同和招募说明书的规定为投资者办理非交易过户业务，提供其他必要的服务。
七是法律法规规定的其他义务。
4.基金管理费与基金托管费
在基金的运作过程中，有一些必要的开支需基金承担，其中基金管理费和基金托管费是基金支付的主要费用。
（1）基金管理费
支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金净资产值的一定比例从基金资产中提取。基金管理人是基金资产的管理者和运用者，对基金资产的保值和增值起着决定性的作用。因此，基金管理费收取的比例比其他费用要高。基金管理费是基金管理人的主要收入来源，基金管理人的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销，更不能另外向投资者收取。在国外，基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比例逐日计算，定期支付。
管理费费率的高低与基金规模有关。一般而言，基金规模越大，基金管理费费率越低。但同时，基金管理费费率与基金类别及不同国家或地区也有关系。一般而言，基金风险程度越高，其基金管理费费率越高。我国目前的基金管理年费率为2.5%。
为了激励基金管理公司更有效地运用基金资产，有的基金还规定可向基金管理人支付基金业绩报酬。基金业绩报酬，通常是根据所管理的基金资产的增长情况规定一定的提取比率。至于提取的次数，香港规定每年最多提取一次。
（2）基金托管费
指基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。托管费用常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算累积，定期支付给托管人。每日计提的托管费计算日基金资产净值托管费率/当年天数。我国目前基金托管费年费率为0.25%。
5.购买基金的两个具体规则
开放式基金一般不在交易所挂牌交易，它通过基金管理公司及其指定的代销网点销售，银行是开放式基金最常用的代理销售渠道。投资人可以到这些网点办理开放式基金的申购和赎回。
具体规则主要有两点。
（1）必须到该基金公司指定的销售网点开立基金账户
基金账户用于记载投资者的基金持有情况及变更。投资者申请开设基金账户应向销售网点提出书面申请，并出具基金招募说明书及基金契约中规定的相应证件。这些证件通常包括：法人投资者的营业执照复印件和法定代表人证明书及法定代表人授权委托书、个人投资者的身份证、用于结算的银行账号、预留印鉴卡等。
（2）申购和赎回必须到该基金管理公司指定网点
每次申购赎回基金，投资者都必须到指定销售网点填写申购赎回申请表，若技术条件成熟也可以通过传真、电话和互联网发出指令。由于开放式基金的交易价格是以当日的基金净值为准，所以客户在申购时只能填写购买多少金额的基金，等到申购次日早上，前一天的基金净值公布后，才会知道实际买到了多少基金份额。而赎回时，投资者只要填写赎回份额就可以了。办理完申购赎回手续的数个工作日内，投资者可以到销售点打印成交确认单或交割单（基金公司一般也会定期给投资者邮寄一段时期内的交易清单）。至此，整个交易就全部完成了。
6.基金投资者的开户方式
基金开户主要有两种方式：一是柜台开户；二是网络开户。
（1）柜台开户
个人投资者开户手续包含三个要点。
一是要到基金管理公司、拥有基金代销资格的银行或证券营业部等基金销售网点填写开户申请表，办理开户。
二是如果是以个人身份开户，要带上身份证和印鉴，办理开户手续。
三是必须预留一个接受赎回款项的银行存款账户。
在开户之后，只要按照销售机构规定的方式准备好购买基金的资金，并且填写和提交《申购申请表》，就可以买入开放式基金。同样，只要到销售网点填写并提交《赎回申请表》，便能卖出基金。但是更多的则是以电子文档的方式进行基金的申购和赎回。
通常在提出买入或卖出申请的两天后，就可以到销售网点打印确认单，或通过基金管理公司的客户服务电话查询基金买卖的确认情况。此外，在提出卖出申请后的7日内，赎回资金划到客户指定的银行存款账户上。
机构投资者办理开户手续需要准备以下资料：
一是加盖单位公章的企业法人营业执照复印件及副本原件；事业法人、社会团体或其他组织提供民政部门或主管部门颁发的注册登记证书原件及加盖单位公章的复印件。
二是法定代表人证明书。
三是经办人有效身份证明原件（身份证、军人证或护照）。
四是法人授权委托书。
五是填妥的《基金账产业务申请表》并加盖公章。
销售网点接受开户申请后，当时即向投资者发放基金账户卡，但基金账户卡是否有效，投资者可于T+2日到网点办理开户手续。
（2）网络开户
登录网上交易系统——“开放式基金”——“基金开户”，按提示自助办理基金交易账户开户。具体方式如下：
首先准备一张银行卡，最好开通网银服务。
下面以农行卡申请电子支付方式为例说明（如果你已经开通网银服务，这段跳过）。
首先，申请一张农行卡，登录www.95599.cn农行网站申请一张电子支付卡，过程按照网站指示操作。先登录农行网站，然后申请电子支付卡表格，需要填写的信息是：卡号、密码、图形码。登录到你的银行卡账户页面里，然后，在你的账户里申请电子卡，需要填写的信息是：银行卡卡号、身份证号、CVD号（就是你的银行卡正面的3个独立的数字），接下来的两项不用填。每日使用次数限次（根据个人需要设定），总支付次数限次（可以高点，比如999）。电子卡时效，可以设长点，半年或者一年。设置好后退出。此时你已申请到9559打头的一个号码，这个号码就是电子交易号。这个号码可以不记录，银行系统会替你记录的，下次交易支付时，会自动弹出。
然后，找到你想购买基金的那家基金公司，在它的网站上找到“网上交易”，进入页面后找到“开立新户”。然后按照提示进行操作（注意填写真实资料）。到了确认支付手段时，会自动跳转到你填写的那家银行的网页上，一般会提示使用“客户证书”或“电子支付卡”支付，如果你有网银服务，选“客户证书”支付，没有的可以选电子支付卡，这样上面申请的电子卡就派上用场了。输入支付密码，确认支付成功，一般会自动跳转到基金公司网站，如果没跳转，你可以点“通知客户支付成功”，也会转回来。
回到基金公司网站，接着填写完资料提交就可以了。这时候，它会提示你交易账号会在T+N开通，你可以查询。老实说交易账号没什么用，只是你用来登录系统交易的证书，由于基金公司同时提供身份证登录方式，比这个更好记，所以可以不用理会这个号码。
7.基金的申购和认购
基金认购是指购买正处在发行期内的基金，认购的基金在发行期不能卖出。初始认购金额为最低认购金额的整数倍，但不能高于最高认购金额；追加认购金额最低追加认购金额+交易级差×N（N为整数）。
基金申购是指购买发行期已结束的基金，申购的基金可以随时卖出。
首次申购金额最低申购金额+交易级差×N（N为整数），追加申购金额最低追加申购金额+交易级差×N（N为整数）。
（1）网上认购或申购
登录网上交易系统——“开放式基金”——“基金认购”或“基金申购”。
（2）电话认购或申购
拨打电话——开放式基金——输入资金账号——交易密码——委托申购。
（3）柜面认购或申购
携带本人有效身份证件和基金账户卡到营业网点，然后填写基金认（申）购申请表，柜台受理认（申）购申请，柜台处理完毕后，投资人查询结果并确认基金份额。
投资者通过书面方式申购或赎回基金必须到基金销售网点填写申购、赎回申请书，交付申购款项，同时提供有关证明文件。通过电话或网络等其他交易方式提出申请的，需要在具备电话或网络交易相应条件的销售机构处进行，投资者须按照电话语音或网络界面的提示输入自己的基金账户卡号、资金账户卡号以及密码。
当日（T日）在规定时间之前提交的申请，投资者通常可在T+2日到办理申购的网点查询并打印确认单。通过电话或网站等其他交易方式申购的投资者也可以通过相应的方式进行查询和打印确认单。
8.投资者的第一次交易
开好账户后可以马上登录交易了。在基金公司网站上找到“网上交易”——登录方式选择：开户证件，填写你的身份证（或其他开户证件），密码填写你开户时留的8位交易密码。
登录进去后，就到了基金公司给你设定的个人交易界面了，这是你的天地。找到交易项，里边有申购、认购、赎回、转换等。我们只说申购，点申购，找到你想买的基金，然后直接填写申购金额，费用支付方式一般选先付。填写完毕、提交付款，付款时会自动跳转到你绑定的那张银行卡上，和确认支付手段一样，选择合适的支付方式进行支付就可以了。支付完毕，注意保留交易流水号，这是你一旦出现意外时和基金公司交涉的证据。只有付款成功的交易才是有效的交易，只提申请而没付款或者付款时出现意外的，都视做交易失败。一般的意外情况有：网银客户证书到期，电子支付卡到期，网络出现问题，交易提交失败等。这种情况是不会转款的，所以没关系，重新操作一次即可。网银客户证书到期，需要到银行去办理。电子支付卡到期，先登录你的银行卡账户，注销原来过期的电子卡，然后重新申请一张就可以了。基金公司实行T+1确认原则，一般情况，第二个交易日你就可以在你的基金账户里看到你申购的基金份额了，最晚的如华夏基金，第三个交易日就可以看到。通常，第三个交易日就可以赎回或者做转换操作。
