此外，投资者认购时新基金还未成立，所以规模也不确定。而且，根据以往的经验，国内新基金一旦开放，就会有较多投资者赎回，这种额外的份额波动也会影响基金的短期运作结果。
所以，投资者在考察一只新的开放式基金时，不要只根据基金公司旗下其他基金的表现来决定自己是否认购其发行的新基金，因为管理团队固然十分重要，但有时产品特征直接限制了管理团队某方面能力的发挥。既然基金以长期投资为好，所以投资者应尽可能多地了解相关信息，可以在观察新基金运作一段时间后再决定是否申购，以减少新基金因为信息不完备而带来的负面问题，或尽量在新基金销售后期认购，以减少规模等方面的不确定性带来的问题。
也许，通过上面的分析，我们对到底是新基金好还是老基金好难以决断了。事实上，对于新老基金，连基金经理们也难判高下。因为这是一个不断变化的问题，我们只能用不断变化的眼光来看待和挑选。所以，问题不是应该买新基金还是应该买老基金，而是何时应该投资新基金，何时应该投资老基金。
那么，我们接下来就来探讨这个问题。
通过上面的比较，一般认为不同的时期，对于新老基金应该区别对待。
如果市场在短时期(1～2个月)内会上升，则买新基金。因为1～2个月的时间，大部分规模适中的新基金都可以从容完成建仓，从而分享即将来临的牛市收益。我们以2006年11月15日成立的国投瑞银创新动力基金为例，在截至2006年12月31日的短短一个半月内累计净值增长就高达30.14％。可以说，新基金是2006年年底的这波牛市行情中最大的幸运儿。注意，这里的前提是投资者对市场的判断是正确的。当然，难以掌握之处也在这里，因为判断市场一两个月的走势是很难的，更难的是基金经理也要和你有同样的判断。
如果市场正在快速上升，这时候买老基金应该是首选。因为老基金仓位重，假如老基金持有的股票正是当下的热门品种，那么股票涨得快，基金收益也提升得快。
当然，如果你此时断定市场即将下跌，真正聪明的做法是什么都不要做，以后有的是机会。
新老基金各有所长，投资者可能会各有偏好。综合来说，喜欢老基金的人有如下理由：一是老基金已经进入了正常运作状态，不再有一个月的发行期和1～2周左右的成立期；二是在股市上升阶段，买老基金可以立即享受到净值上涨带来的收益；三是老基金已经有了过往业绩表现，市场了解其投资管理能力，有利于投资者判断选择。此外，老基金久经考验，经历顺境与逆境的磨炼，经验更丰富，对于长线投资者来说更值得关注。而一些新基金虽然可能在短期取得较好的，甚至高于老基金的投资收益，但从2006年的情况来说，它们都是在顺境中长大的，还缺少必要的历练，未来潜力还有待观察。
但市场上还有许多人偏爱新基金。新基金的优势是在市场下跌时，风险相对小些；在热点转换阶段，新基金建仓成本更低，在接下来的收益表现会比老基金更好些。
最后，对2006年成立的次新基金我们要十分警惕。这些次新基金2006年的业绩确实不错，有目共睹，但2006年的基金业绩是有“水分”的，因此，2006年的业绩并不能完全反映基金经理的真实能力。这些基金的实力究竟如何，可能还需要经历一个阶段才能让我们完全认识，毕竟这些次新基金都是在顺境中长大的。
（第302节）怎样选择次新基金
所谓“次新基金”，可以是刚刚打开申购的基金，也可以是通过分拆或者大比例分红后进行扩募的基金。其实，所谓的次新基金只不过是一个相对的概念，由于时间的延伸，次新基金和老基金都会向适合市场的仓位调整。所以“次新”的概念只是暂时的、中短期的概念，事实上即便次新基金占丁建仓的有利时机，仍有不少优质老基金后劲十足。所以，不管新老，表现更好的基金才更值得关注，毕竟大部分的次新基金都没有经历过逆境的考验。那么，该如何选择次新基金呢？选择次新基金时要关注一下几个因素：
1．基金的规模
由于新基金发行市场异常火爆，诞生了众多规模超过百亿的巨型基金。虽然巨型次新基金收益不错，但它们更适合那些追求稳健收益，特别是大盘蓝筹股投资收益的投资者，随着众多大盘蓝筹股将进一步进入中国A股以及中国宏观经济的稳步快行，巨型次新基金完全有可能获得丰厚的投资回报。
2．次新基金的仓位状况
判断-只次新基金的仓位高低，是一个相对的、动态的概念。需要注意的是，以时间判断为次新基金的基金可能已经仓位较高，但由于新资金的不断进入，不能用静态的眼光认为次新基金的仓位已经很高而与老基金相提并论。投资者真正需要回避的是重仓股涨幅过大并且出现滞涨的次新基金。
诺安中小盘基金经理透露，2010年4月23日基金成立伊始，他判断5-6月的市场会持续下跌，因此采取债券回购为主防御策略，实现面值以上打开申赎；而当上证指数跌破2500点后，他又快速建仓至60%，成功抓住本轮反弹行情。对仓位的把控、市场的正确判断，使得诺安中小盘基金以净值1.052元（截至2010年7月29日）成为1-4月所有新发基金的净值冠军。
与之相反，不少业绩落后的次新基金却踏空此轮反弹。由于自4月中旬至6月底市场出现一波暴跌，甚至一度跌破基金经理的心理防线，因此，当7月市场开始反弹之际依旧缩手缩脚，而当股指从2300多点一跃涨至2600多点时，又考虑到建仓成本越来越高而更不敢追。
3．基金单位净值
由于多数次新基金的单位净值都在1.1元上下，投资者可以在单位净值的基础上，通过观察基金单位净值最近的变化，分析基金投资风格。
4．选择基金公司
一个好的基金公司一般不是看2-3个月的建仓期新基金的业绩表现，而是在建仓完毕之后，新基金变成了次新基金，着重看次新基金的业绩表现，体现这个基金公司的选股能力。
投资新发基金的主要缺点在于基金的建仓期，在这段时间里投资者无法享受或者无法完全享受股市上涨的好处，往往可能错失一定的投资机会。而次新基金一般经过2-3个月的建仓期之后，基金的股票投资仓位已经达到了基金合同中的规定比例，基金的重仓股和投资风险也已经显现出来，次新基金在这方面明显好于新发基金。
从理论上看，这类基金由于既具有一定仓位的股票，又持有占基金净值比例较高的现金，对于既害怕踏空又担心被套牢的投资者不失为一种两全之策。所以说，投资新基金或次新基金绝不可仅仅依据基金公司的宣传，谁说得动听，就孤注一掷实施买入，而应先尝试性买入两三只，在经过一个轮次涨跌后，通过对比基金净值变动状况，逐步将资金向表现最优者集中
（第303节）股市剧烈震荡时如何选基金
面对剧烈震荡的股市市场，基金投资市场难免不会受到影响，因此投资者常常为该如何选基金而烦恼。媒体上繁多的信息往往让投资者更加难以判断。比如，谈到指数基金，巴菲特曾劝导投资指数；说到主动型股票基金，A股市场的长期增长和长期投资理念是其强有力的支撑；提及主动型股债灵活配置基金，基金股票仓位灵活，进可攻、退可守是其突出特点。那么，在股市剧烈震荡的时候投资者应该如何选基金呢？
1．根据自己的风险承受类型来选基金
了解自己的投资目的，如果是为了保本，并且风险承受能力较差，最好选择债券型、货币型基金；如果有一定风险承受能力，想获得较高收益，可以选择混合型基金；只有抗风险能力很强的投资者才适合投资偏股型基金。
2．避免情绪化投资
投资者需要注意基金净值的变化，同时还应当充分地认识到净值变动的复杂性。基金净值的变化受很多因素的影响，有基金管理人运作水平方面的差异，也有政策影响或经济环境影响的外部因素。
3．选择高质量基金
像股票投资一样，基金投资者在证券市场的持续上涨行情中重势将高于重质，而在下跌的市场中，重质将胜过重势。因为只有重仓持有抗跌性强的绩优蓝筹股票，基金的下跌空间才有被缩小的可能。投资者在证券市场的震荡调整时，应当选择优秀行业中的龙头股票品种的基金。
对于表现良好，投资回报基本吻合原定目标，业绩表现排名靠前的基金，坚决持有。建议对此类基金选择红利再投资的分红方式，可以简化再投资手续并节）省费用
对于表现一般，投资回报低于原定目标的基金，也不可全盘否定，须综合分析该基金所属公司的股东实力、资产规模、整体投资能力、市场评价等，考察四个要点——业绩比较基准、基金经理、股票投资组合和市场专业评级机构的评价。有些基金投资组合中包括了正在股改的股票，暂时停牌，所以短期内没有体现较高的投资回报率，但其所持有的股票一旦复牌后一般会有较大涨幅，也会有理想的投资回报，此类基金不但不应赎回，必要时可追加投资。
4．选择基金净值振幅较小的基金
一只基金的振幅剧烈，说明基金投资组合具有极大的不稳定性，并受市场环境的影响巨大，当其配置资产品种成为投资者追逐的热点时，无形之中增大了基金投资的风险。投资者应当慎选此类基金。
5．选择长期业绩优秀、团队稳定的基金公司
不能只根据基金的周排行榜或月排行榜来作为投资依据；同时在合理配置的基础上选择基金，不要把所有的钱放在一个“篮子”里，实现投资风险的合理搭配。
6．选择主动型基金
主动型基金风格多元，横跨多种产业，包含不同主题，它的管理者尤其是一些为投资者获取过丰厚超额回报的明星基金经理，往往是投资者追捧主动型基金的直接动力。然而由于A股市场投资主题往往轮换快速，即使是明星基金经理在短期内也不能保证为投资者获取超额回报。如果你选择主动型股票基金，一定要花些时间来深入研究该基金产品特性，同时认可“基金经理管理基金具有专业性”。
股市的剧烈暴跌，大都是在瞬间完成的。而对于赎回时间在T+3交易日的股票型基金来讲，这边赎回的资金刚刚到账，而那边证券市场又走出了新一轮的上升行情。因此，对于牛市行情中的暴跌，投资者应当有明确的理解和认识，而不能盲目地进行调整。因为基金不同于股票，更不像权证投资，资金的到账时间异常迅速。基金赎回资金的到账制约着投资者实现套利的可能性。
此外，基金投资经验丰富、能经常关注市场又能够承担一定风险的投资者，还可按照炒股票的方法，在震荡市中做一些波段操作，只是基金投资的进出成本较高，可着重选择同一家基金公司的基金进行转换，能节）约交易成本。
（第304节）如何按照“4P标准”选基金
