贷款价格是银行从贷款中获得的收益，确定贷款价格的合理水平是实现贷款盈利性的保障。因此，贷款定价管理是商业银行贷款业务管理的重要内容。与西方商业银行自主定价相比较，我国商业银行的贷款定价到目前为止仍然是由中央银行统一确定，商业银行暂时没有确定贷款定价的自主权，因此也没有经验。但是，自2000年开始，中国人民银行已逐渐放开外币贷款利率。“十五”期间，我国将本着“先外币后本币、先存款后贷款”的基本原则，逐步放开贷款利率、放松存款利率管制，推进利率的完全市场化进程，因此，存贷款利率的市场定价是必然之势，我国商业银行必须深入研究并借鉴西方商业银行的定价方法。因此，本节主要介绍西方商业银行的贷款定价方法，以作为我国商业银行的借鉴。
一、影响商业银行贷款定价的因素
按照一般的价格理论，影响贷款价格的主要因素是信贷资金的供求状况。然而，由于信贷资金是一种特殊的商品，其价格的决定因素就更加复杂。通常，在贷款定价时银行应当考虑的因素主要有：
（一）存款等的资金成本
银行贷款是靠存款等资金来源支撑的，吸收存款资金的成本是决定贷款价格的主要因素，因此，银行贷款定价实行“高进高出、低进低出”策略。银行的资金成本分为资金平均成本和资金边际成本。资金平均成本是指每一单位的资金所花费的利息、费用额。它不考虑未来利息、费用变化后的资金成本变动，主要用来衡量银行过去的经营状况，如果银行的资金来源构成、利率、费用等不变，银行可以资金平均成本来对新贷款定价。但如果银行资金来源结构、利率和费用等都处于变动状态中，它对贷款定价意义就不大。资金边际成本是指银行每增加一个单位的可投资资金所需要花费的利息、费用额。因为它反映的是未来新增资金来源的成本，所以，在资金来源结构变化，尤其是在市场利率的条件下，以它作为新贷款定价的基础较为合适。资金边际成本根据资金来源的种类、性质、期限等不同而不同，每一种资金来源都会有不同的边际成本。但银行通常不能按某一种资金来确定贷款价格，因而需要计算全部新增资金来源的平均边际成本。这种平均边际成本就是新增一个单位的资金来源所平均花费的边际成本。
（二）贷款风险程度
由于贷款的期限、种类、保障程度及贷款对象等的不同，贷款的风险程度也有所不同。不同风险程度的贷款，银行为此所花费的管理费用或对可能产生的损失的补偿费用也不同。这种银行为承担贷款风险而花费的费用，称为贷款的风险费用，也是贷款的风险成本。银行在贷款定价时必须将风险成本纳入贷款价格之中。
一笔贷款的风险程度受多种复杂因素的影响，如贷款的种类、用途、期限、贷款保障、借款人信用、财务状况、客观经济环境的变化等。所以，要精确地预测一笔贷款的风险费用显然是比较困难的。在实践中，为了便于操作，银行通常根据历史上某类贷款（如按信用等级水平）的平均费用水平并考虑未来各种新增因素后来确定货款风险费用率。
（三）贷款费用
商业银行向客户提供贷款，需要在贷款之前和贷款过程之中做大量的工作，如进行信用调查、分析、评估，对担保品进行鉴定、估价、管理，对贷款所涉及的各种材料、文件进行整理、归档、保管。所有这些工作，都需要花费人力、物力，发生各种费用。在贷款定价时，应将这些费用考虑进去，作为构成贷款价格的一个因素。当然，在实践中，银行贷款种类的不同，贷款费用也不一样。因此，许多银行通常将各种贷款的收费种类及其标准作具体的规定，在确定某一笔贷款的收费时，只需按规定计算即可。
（四）借款人的信用及与银行的关系
借款人的信用是指借款人的还款能力和意愿。借款人的信用越好，贷款风险越小，贷款价格也应越低。如果借款人信用状况不好，过去的偿债记录不能令人满意，银行就应以较高的价格和较严格的约束条件限制其借款。
借款人与银行的关系也是银行贷款定价时必须考虑的重要因素。这里所指的关系，是指借款人与银行的正常的业务关系，加借款人在银行的存款情况、借款人使用银行服务的情况等。那些在银行有大量存款，广泛使用本行提供的各种金融服务，或长期有规律地借用银行贷款的客户，就是银行关系密切的客户，在制定贷款价格时，可以适当低于一般贷款的价格。
（五）银行贷款的目标收益率
商业银行都有自己的盈利目标。为了实现该目标，银行对各项资金运用都应当确定收益目标。贷款是银行主要的资金运用项目，贷款收益率目标是否能够实现，直接影响到银行总体盈利目标的实现。因此，在贷款定价时，必须考虑能否在总体上实现银行的贷款收益率目标。当然，贷款收益率目标本身应当制定得合理，过高的收益率目标会使银行贷款价格失去竞争力。
（六）贷款供求状况
市场供求状况是影响价格的一个基本要素。贷款作为一种金融商品，自然也受这一规律的制约。这里的贷款需求是指借款人某一时期希望从银行取得贷款的数量；贷款供给是指所有银行在该时期内能够提供的贷款数量。当贷款供大于求时，贷款价格应当降低；当贷款供不应求时，贷款价格应当适当提高。
（七）贷款的期限
不同期限的贷款，其定价标准是不同的。显而易见，与短期贷款相比，中长期贷款所包含的不确定因素更多，因此，银行承担的风险也就越大。因此，期限越长，利率越高，这反映了风险与收益互补的基本原则。为了规避利率风险，目前对中长期贷款多采用浮动利率的方式计息，或采用前期固定、后期浮动的混合利率方式计息。
（八）借款人从其他途径融资的成本
由于金融市场的日臻完善，借款人可以从许多途径筹集资金。例如，商业票据市场、债券市场以及可选择的众多商业银行和其他金融机构等。在贷款定价时应考虑市场利率水平及借款人在金融市场上筹资的成本，如果定价太高，就有可能失去客户。
二、贷款价格的构成
在西方商业银行中贷款利率是贷款价格的主要组成部分，但不是惟一部分，银行从贷款中获得的收益除利息外，还有许多非利息因素，一般而言，这些非利息因素有贷款承诺费、补偿余额和隐含价格等。
（一）贷款利率
贷款利率是一定时期内借款客户向贷款人支付的贷款利息与本金的比率。它是贷款价格的主要内容。贷款利率的确定需考虑下列因素：央行贴现率、放款期限、存贷利率、放贷利率风险、管理贷款成本、优惠利率、银企关系等。其中主要是对风险的分析。
根据贷款使用情况，贷款利率分为年利率、月利率和日利率；一般利率、优惠利率及惩罚利率；固定利率和浮动利率。
（二）承诺费
承诺费是银行因签约保证随时提供信贷而收取的费用。也就是说，银行已经与客户签订贷款协议，保证随时提供信贷，并为此做好了资金准备，因此放弃了可能的高收益贷款或投资。但客户并没有实际从银行贷出这笔资金，承诺费就是对这笔已做出承诺但没有贷出的款项所收取的费用。因而，承诺费构成了贷款价格的一部分。
承诺费的收取方式一般是按承诺的全部贷款金额或未用贷款金额的一定百分比收取。
（三）补偿余额
补偿余额是借款客户应银行的要求而保持在银行的一定数量的活期存款和低利率定期存款。它通常作为银行同意贷款的一个条件而写入贷款协议中。要求补偿余额的理由是：顾客不仅是资金的使用者，还是资金的提供者，而且只有作为资金的提供者，才能作为资金的使用者。存款是银行业务的基础，是贷款的必要条件，银行发放贷款应该成为现在和将来获得存款的手段。因此，它的使用是银行变相提高贷款利率的一种方式，是贷款价格的一个组成部分。
补偿余额的计算分为两个部分：一部分是按实际贷款余额计算的补偿余额；另一部分是按已承诺而未使用的限额计算的补偿余额。一般而言，补偿性余额一般占贷款金额或承诺金额的10%~20%。
（四）隐含价格
隐含价格是指贷款定价中的一些非货币性内容。银行在决定给客户贷款后，为了保证客户能偿还贷款，常常在贷款协议中加上一些附加性条款。附加条款可以是禁止性条款，即规定融资限额及各种禁止事项，也可以是义务性的，即规定借款人必须遵守的特别条款。附加条款不直接给银行带来收益，但可以防止借款人经营状况的重大变化，给银行利益造成损失，因此，它也可以视为贷款价格的一部分。
三、贷款定价的方法
（一）目标收益率定价法
目标收益率定价法就是根据银行贷款的目标收益率确定贷款价格的方法。贷款定价的目标在于确保预期收益率的实现，为此，在为一笔贷款定价时，银行贷款管理者必须考虑发放贷款的预期收益，给借款人提供资金的成本、管理和收贷费用，以及借款风险等级等。目标收益率定价法的公式如下：
税前产权资本收益率=（贷款收益-贷款成本）/应摊产权资本
其中：
贷款收益=贷款利息收益+贷款管理手续费
贷款成本=贷款资金成本+办理贷款的服务和收贷费用
应摊产权资本=银行全部产权资本对贷款的比率×未清偿贷款余额
在该公式中，准确确定合理的资金成本是核心内容。在计算资金成本时，大多数银行将债务成本和股权成本分开计算。具体来说：
在计算债务成本时，先算出单项资金来源的边际成本，然后算出全部债务的加权边际成本。其中，单项资金来源的边际成本计算公式为：
股权资本的边际成本可以通过红利估价模型、资本资产定价模型和股权收益率目标模型等方法计算。
经过上述计算，若贷款收益率低于目标比率，那么，该笔贷款或该类全部债务的加权边际成本=∑ 个别资金成本×个别资金占总资金的权重
贷款将不得不重新定价。贷款重新定价的选择可以是提高放款利率，但提高贷款利率的做法，一方面可能借款人不能接受，另一方面，可能超过规定的贷款利率上限，而为政府所不许。因此，这并不是一个好方法。商业银行的可选路径是：
（1）吸收补偿余额。补偿余额是贷款期限内的稳定存款，它变相增加了借款成本，提高了银行的实际收益。
（2）提取承诺费。承诺费是在确定贷款额度或订立贷款协议时，银行对借款者所收取的费用。这些费用通常表现为贷款额度的一定百分比。
（3）收取其他服务费。包括贷款的开户、手续处理、服务和收贷等方面所收取的费用。
（二）成本加成定价法
这种方法也叫宏观差额定价法。它是以借入资金的成本加上一定的利差来决定贷款利率的方法。此模式认为，任何一笔贷款的利率应包括以下四部分：
（1）资金成本。银行为筹集贷款资金所发生的成本。
（2）贷款费用。又称“非资金性操作成本”，如：对借款人进行信用调查、信用分析所发生的费用；抵押物鉴别、估价费用；贷款资料、文件的工本费、整理保管费用；信贷人员的工资、福利和津贴；专用器具和设备的折旧费用等。
（3）风险补偿费。由于贷款的对象、期限、种类、保障程度各不相同，所以每笔贷款的风险程度各不相同。贷款价格中必须考虑风险补偿费，否则银行不如将贷款资金用于购买无风险的国库券了。一般来说，贷款定价中考虑的风险因素有：
①违约风险补偿费。违约风险是指借款人不能按期还本付息的可能性。违约风险补偿费通过信用评级和历史统计数据得出。如：
借款人信用等级
风险补偿费
Aaa 0.25%
Aa 0.50%
A 0.75%
Baa 1.25%
Ba 2.00%
B级及以下
不能授信
②期限风险补偿费。贷款期限越长，利率风险越大，借款人信用恶化的可能性越大。所以，贷款期限越长，所要求的期限风险补偿费越高。
（4）目标收益。为银行股东提供一定的资本收益率所必须的利润水平。
根据以上分析，可得出“成本加成模式”下贷款保本利率及保利利率的计算公式：
贷款保本利率=（1）+（2）+（3）
贷款保利利率=（1）+（2）+（3）+（4）
以上每部分都可以用贷款金额的年度百分比表示。这种定价法的特点在于不考虑承诺费、服务费和补偿余额等因素，贷款价格主要依据资金总成本及一定的利润目标来确定。我国商业银行目前使用的主要是这种方法。
总体而言，“成本加成模式”属于“内向型”。它主要考虑银行自身的成本、费用和承担的风险。银行的资金成本、贷款费用越高，贷款利率就越高。此种模式未考虑当前资金市场上的一般利率水平，因而可能会导致客户流失和贷款市场的萎缩。而且，“成本加成模式”需要银行有一个精心设计的成本计算系统，能够精确地归集和分配成本。但是，由于银行属“多产品企业”或称“金融百货公司”，在成本分配方面往往存在很大困难。如，将信贷人员的工资或某些贷款专用器具的折旧费用分配给多笔贷款，需要大量的主观判断；将信用调查费、抵押物评估费等按每笔贷款进行归集，需要银行的电脑系统能够满足“分产品核算”和“分客户核算”的要求。另外，采用此种定价模式，需要充分估计贷款的违约风险、期限风险及其他相关风险。但在现实生活中，精确地估计风险是十分困难的，这需要银行建立健全信用评级制度，并拥有一批具有丰富实践经验的风险评估人才。
（三）价格领导模型定价法
在20世纪30年代经济大萧条时期，西方一些大银行提出“优惠利率”的概念，这是银行对信誉最好的大企业发放短期营运资金贷款征收的最低利率。优惠利率是为其他借款人确定贷款利率的基础。实际确定的贷款利率如下：
贷款利率=优惠利率+加成部分
例如，如果一家中等企业客户申请一笔为期3年的贷款用于购置设备，可能会被银行收取12%的贷款利率，这12%包括8%的优惠利率加上2%的违约风险金，另外因为贷款的长期特征再加2%的长期风险金。
对于不同风险的借款人进行贷款，其违约风险程度如何确定，许多国家有专门的中介机构对企业进行评级，并予以公布。对银行来讲，信用等级不同，贷款风险也不同。信用等级高，贷款风险低，从而利率低；反之，则高。银行贷款定价的一种做法是，首先确定信用等级最高企业的贷款利率，即优惠利率，然后对不同信用等级的借款人在优惠利率基础上向上浮动。关于期限贴水则根据银行的统一规定。
目前在美国普遍使用的优惠利率是由30家货币中心银行定期发布的普通贷款基准利率。至于其他优惠大都为小型银行所使用，和普遍使用的优惠利率有所差别。许多年来，优惠利率极少变化，每次变化都要每家银行的董事会投票决议。但是随着商业票据和存单市场的发展，以及通货膨胀不断发生和利率变化日渐活跃，浮动优惠利率逐渐兴起，它盯住的对象是90天商业票据和90天定期存单等重要的货币市场利率。因为优惠利率是浮动的，所以主要的企业客户，由于具有良好的信誉，能够按照比最新的商业票据利息高0.5%的优惠利率，或者以比最近四星期的平均存单利率高1%的优惠利率，借入资金。
优惠利率定价法有两种公式：优惠利率加数法和优惠利率乘数法。前者是用优惠利率加上一个比率构成贷款利率，后者是用优惠利率乘以一个数值得到贷款利率。例如，一家借款公司在优惠利率为10%的时候，可能报出12%的贷款利率（优惠利率+2%）。当然，这家公司也可以用1.2乘以优惠利率的方式来报价，即：
贷款利率=优惠利率×1.2=10%×1.2=12%
在上述例子中，两种报价方式得出最初的贷款利率是相同的，但是如果利率发生变动，而借款人申请的是浮动利率贷款，那么得出的结果就会产生差别。例如，在贷款利率上升期间，优惠利率乘数法比起优惠利率加数法，使贷款利率增长得更快，而当贷款下降时，优惠利率乘数法下的利息下跌也要更快些。例如，如果优惠利率从10%上升至15%，按照优惠利率加成法，上述借款人的贷款利率就会从12%升至17%，而按照优惠利率乘数法，贷款人的贷款利率从12%升至18%。然而，如果优惠利率从10%降到8%，加成法的贷款利率为10%，而乘数法的贷款利率为9.6%。
（四）交易利率定价法
近几十年来，由于银行同业竞争的加剧，某些时候某些贷款的利率可能会低于优惠利率，于是出现了“优惠利率是否为最低利率”的争论，有些银行甚至不得不与借款人“对簿公堂”。为避免引起争论，有的银行开始使用其他交易利率或基准利率来取代传统的“优惠利率”，即交易利率定价法，这种方法又叫基础利率定价法，是以某种交易利率为基础利率，再加上加息率来确定贷款利率。最通行的基础利率是同业拆放利率、国库券利率或大额定期存单利率等。客户可以自由选择银行认可的基础利率和期限。由于交易利率是可变的，所以在加息率一定的情况下，贷款利率随交易利率的变化而变化，具有利率可变、分段计息、分段期限可变的特点。
例如，自20世纪70年代开始，很多银行开始使用伦敦同业拆借利率LIBOR作为基准利率。这一方面是由于欧洲美元作为借贷资金的使用不断增长；另一方面，由于银行业的国际化趋势，外国银行进入本国贷款市场，其中就包括加拿大和美国。LIBOR提供给所有外国和本国银行一个共同的定价标准，同样也给予客户一个相同的基础来比较不同银行的贷款条件。
目前，我国境内外资银行外汇贷款的定价，一般以国际市场同业拆借利率为基础，结合银行成本、贷款风险、客户综合效益和市场竞争等因素，加一定利差的方法。
例如，某借款人向银行申请贷款，银行向客户提供的利率表包括不同期限的同业拆放利率、大额定期存单利率、国库券利率，供客户选择。银行根据客户的综合信用状况确定的加息率是0.75%，因此，客户借款的实际利率也在表中体现出来。
借款人可以从利率表任选一种对自己最有利的利率，并自己确定与该利率对应的一个期限作为贷款计息的期限。选定的利率，加上银行确定的加息率即为该笔贷款在与所选利率相对应的期限内分段计息的利率。第一阶段到期后，银行再次向借款人出示新的利率表，由借款人选择利率和计息期间，余此类推，直到贷款到期为止。
比如某客户需要一笔3年期贷款，该客户可以与银行一次性签订3年期贷款，也可采用上述办法，如选择3个月、6个月、1年、3个月、6个月、1个月、3个月这样的时间组合，在每次到期后不断转期，直到满3年为止。对同一期限可能对应几种不同的利率。比如，3个月期就有同业拆借利率、大额定期存单利率、国库券利率。由于借款人可自由选择，他会选择3个月期利率最低的国库券利率为这3个月的计息基础，从利率表中可以看出，贷款利率为10.74%。3个月后，借款人利息水平又重新选择，这时的利率种类、计息期限、利率水平又重新确定。
总体上看，此种贷款定价模式是“外向型”的。它以市场一般价格水平为出发点，寻求适合本行的贷款价格。通过这种模式制定出的贷款价格更贴近市场，从而可能更具竞争力。另外，此种模式不能孤立地使用。在确定“风险加点”幅度时，应充分考虑银行的资金成本。
（五）低于基准利率的市场定价
20世纪80年代和90年代，对以基准利率或LIBOR为基础的贷款定价方式作了进一步的修正。其中一个变化就是，出现了低于基准利率的定价方法。这种方式产生的背景是：银行致力于展开更有力的竞争，对抗不断发展的商业票据市场和国外银行。例如，在美国许多银行宣布，只有几天或几周的大型公司贷款将以较低的货币市场利率（如用于国内银行间储备拆借的联邦基金利率）加上小部分加成（在0.125%~0.25%）发放，用以补偿资金风险、其他经营成本和利润。因此，
贷款利率=在货币市场上借款的利息成本+风险和利润加成
以低于基准利率的公开市场利率定价，贷款利率要比基准利率低，这就削减了基准利率作为贷款参考项的重要性。基准利率变得越来越不重要。但是，对于小型企业贷款、消费者贷款、建设项目贷款和一些欧洲货币信贷等，基准利率仍是重要的定价方式。
（六）客户盈利性分析定价方法
客户盈利性分析是银行广泛使用的一种定价方法。包含在这一方法中的理念是：银行在对各项贷款要求定价时，应该考虑到整个客户关系。商业银行关注的是来自整个客户关系的回报率，其计算使用以下公式：
客户付给银行的收益包括贷款利息、承诺费、现金服务管理费、资料处理收费等，支出包括银行雇员的工资和薪金、信用调查费、存款利息、账户维护和处理费（包括支票付款、存贷款记录和收款）、可贷资金筹集费用等。净可贷资金为客户信贷额减去其平均存款余额（经过存款准备金率调节）。如果银行从整个客户关系中获得回报率大于建立这种关系的费用，则贷款很可能被批准。如果计算的净额为负数，则或者是贷款被拒绝，或者是提高贷款利率，或者是提高其他服务收费。
“客户盈利分析法”体现了银行“以客户为中心”的经营理念。它摒弃了“就事论事”的思维框架，试图从银行与客户的全部往来关系中寻找最优的贷款价格。采用这种模式，可能会得出富有竞争力的贷款价格。如：若银行的某客户经常保有大量的存款余额，且大部分结算业务也是在该银行办理的，那么银行通过“客户盈利分析模型”，可能得出较低的贷款利率——这相当于银行通过优惠的贷款利率对客户“让利”。其次，客户盈利分析法以银行的电脑系统能够实现“分客户核算”为前提。对我国大部分商业银行来说，目前还难以做到这一点。第三，客户盈利分析法对银行的成本计算提出了更高的要求。例如，为了计算“账户管理成本”，银行需要知道开一张支票需要花费多少成本，为客户办理一次转账需要花费多少成本等。对此类信息的需求，导致西方银行业“作业成本计算会计”的产生。其理论基础是：在银行内，每一项金融产品总是由许多必须完成的具体“作业”构成的。换言之，每一项金融产品都是“一系列作业”的集合体，每完成一项作业要消耗一定的资源，从而形成“作业的成本”。将所有作业的成本加起来，就是该金融产品的成本。可想而知，在我国银行业现有的技术条件和管理水平下，设计这样一个成本计算系统，具有相当的难度。
