5.1、引言
会计稳健性是会计报告的一个重要特征和惯例，也是重要的盈余属性（Earnings Attribute）之一，它通过应计来实现，包括条件稳健性（Conditional Conservatism）和无条件稳健性（Unconditional Conservatism）。条件稳健性和无条件稳健性存在交互作用，这两不同的稳健性在以前的文献中并没有严格区分（Beaver and Ryan，2005）。
会计稳健性反映了会计信息的可靠性，是一项重要的盈余质量特征（Ball and Shivakumar，2005）。现有研究认为，会计稳健性来源于契约需求，受到制度因素、经理人动机的显着影响，在国别之间，特别是普通法和大陆法国家之间具有显着差异（Ball，Kothari and Robin，2000）。现有研究也认为，宏观经济的周期会影响经理人的报告动机，会计稳健性的研究应考虑这些因素（Khurana et a1，2006；Ryan，2006），Khurana et a1（2006）发现会计稳健性随着宏观经济周期的状况而改变。其结果意味着，企业所处的经济状态会影响企业的会计报告行为。
企业的基本面关注的重点是企业之间的差异，而宏观经济周期会反映到企业的基本面中，其对不同企业的影响是相同或相似的。
在中国的会计稳健性的相关研究中，由于中国会计改革和监管环境的改善，总体上，中国上市公司的会计稳健性在1998年以后有很大提高，特别是2001年以后更为明显（李增泉，卢文彬，2003；赵春光，2004a；陈旭东，黄登仕，2006a）。但是在这类研究的设计中，都没有控制企业基本面的差异，由于企业的正常应计和异常应计在不同的企业生命期具有显着的差异（Liu，2007），条件稳健性和无条件稳健性存在交互作用，没有控制这些因素的会计稳健性研究是存在瑕疵的。
现有的会计稳健性研究，很少与应计的变化规律相联系以及关注应计本身（Pae，2007）。由于历史成本和配比原则的应用，递延认收益是会计的基本属性之一，如Ryan（1995）认为偏误和延迟是会计实践中的普遍现象，这源于会计过程和经济环境。但是很少有文献探讨应计在这中间是如何发挥作用的，直到最近才有文献探讨应计对于条件稳健性的作用（Ball and Shivakumar，2006）。本质上，应计对于收益和损失的及时认，至少部分是基于未来现金流的预期，即是先于现金流的实现，应计反映了经理人对于公司未来预期的信息。在现有会计研究中，认为应计具有平滑盈余和及时认损失的两不同的作用，而现金流是基于实现原则，不受会计选择的影响，因此，应计在会计稳健性的变化规律中发挥着重要作用。
由于经营决策的变化和经营的结果直接决定了应计的演进，企业生命周期是企业战略、竞争环境和企业经营的结果，综合反映了企业的内在因素，对于应计的决定具有非常重要的作用。
企业基本面的变化，会计则的适用都会造成应计的正常波动，这些都不是管理者机会主义行为所造成的（Dechow and Ge，2006；Liu，2007；Zhang，2007）。现有研究也认为，企业的会计政策、生命周期与企业战略之间具有互动关系。因此，企业生命周期提供了一个动态的解释财务和会计政策选择的分析框架，有助于从多期、动态的视角认识会计选择和应计会计的变化规律。
Roychowdhury and Watts（2007）认为，现有会计稳健性的研究是基于短期的结果，当将结果扩展到企业的整个生命周期，多期动态的结果与单期的结果是不同的。他们运用的是多期累计的会计稳健性度量，并没有将应计与企业生命周期的变化联系起来。
会计稳健性和应计作为重要的盈余属性之一。企业的内在因素的变化，经营环境的改变，如何影响经理人的行为，如何造成会计信息质量供给和需求的变化，在现有文献中极少涉及，企业生命周期的视角为此提供了一个分析和研究的框架，因此，本章力图探索会计稳健性是如何随企业生命周期以及应计的数量和作用的变化而发生变化的。
本章将企业生命周期、应计的变化与会计稳健性结合起来，发现了以前会计稳健性研究中没有关注的现象，应计在企业生命周期的不同阶段，其主导作用是不同的。在企业生命周期的初期，应计多且为正值，主要适用配比观，延缓收益和损失的认，应计起到平滑盈余的作用，企业的条件稳健性弱。与此相反，在企业生命周期的末期，应计多且为负值，主要适用市观，应计加速了损失的认，企业的条件稳健性强。初步的证表明在企业的整个生命周期中，会计稳健性大致呈现U型分布，由于应计的不同作用，对于总体稳健性的贡献，在生命周期的前半段，主要是由于递延认收益造成的：在生命周期的后半段，主要是由于及时认损失形成的。
此，在其他条件不变的情况下，随着企业生命周期的演进，应计由正变负，处于引入期和增长期的公司比成熟期的公司，具有更高的无条件稳健性；处于衰退期的公司比成熟期的公司具有更高的条件稳健性；总体上，会计稳健性以成熟期为轴心，大致呈现U形分布。由于缺乏同时考虑了条件稳健性和无条件稳健性的会计稳健性度量，我们将该推断的进一步证实作为未来的研究。
Pae（2007）发现，应计中反映的条件稳健性主要源于异常应计，条件稳健性与无条件稳健性负相关，主要也是通过异常应计产生的。他认为，会计的灵活性，使得经理人能够通过应计及时认变化，特别是在出现坏消息时，及时认经济损失。
他同时认为正常应计与异常应计的分强烈依赖于所采用的应计模型。本章与其的差异在于，采用了企业生命周期的分析框架，用应计在企业生命周期不同阶段的不同作用解释条件稳健性、无条件稳健性和总体稳健性在企业生命周期的变化规律。
本章的贡献在于首次从企业基本面的视角，将企业生命周期、应计特征和会计稳健性三个相关的变量联系起来，从应计的不同作用，探讨了企业会计稳健性变化规律，本章的结果表明，企业的基本面和会计则的适用也是影响会计稳健性的重要因素之一，这在以前的文献中是忽略的。其次，以前的研究大都从契约需求、制度背景和国别差异来研究会计稳健性，本章结果表明企业所处的经济状态会影响企业的会计报告行为和盈余属性，有助于深入理解应计变化与总体稳健性、条件稳健性和无条件稳健性之间的相互关系，从而深入认识应计会计的特征和本质。
本章余下部分安排如下，第2节进行文献回顾并提出研究假设，第3节介绍本章的研究设计，第4节是样本及数来源，第5节报告实证结果，第6节是探索性分析，第7节是敏感性分析，第8节是本章的结论。
5.2、文献综述和研究假设
5.2.1、会计稳健性的定义及分类
会计稳健性是会计报告的一个重要特征和惯例。它隐含着在认和计量收入和资产时应保持谨慎，其结果造成企业账面净资产低于其经济值，因为经济值包括了租（增长期权、垄断收益等）（Watts，2003a；Roychowdhury and Watts，2007）。
在学术文献上，关于会计稳健性有两有区别的定义（Beaver and Ryan，2005）。一是无条件稳健性，净资产账面值较市值低，因而存在未纪录的商誉（Goodwill），无条件稳健性的例子包括企业内部无形资产开发成本的立即费用化，设备、资产的折旧采用超过其经济折旧的加速折旧法，历史成本计等。另一是条件稳健性，表示会计报告对坏消息的认比好消息更及时或需要更强的可验证性（Basu，1997）。条件稳健性的例子包括存货计的成本与市孰低法，固定资产和无形资产等资产项目的减值备等。条件稳健性和无条件稳健性的关键区别在于，无条件稳健性仅应用了在资产寿命期开始时已知的信息，而条件稳健性应用了资产未来值的预期信息（Basu，2005）。
5.2.2、企业生命周期、应计特征与会计稳健性的关系
现有的会计稳健性研究，很少与应计的变化规律相联系以及关注应计本身（Pae，2007）。由于历史成本和配比原则的应用，递延认收益是会计的基本属性之一，Ryan（1995）认为偏误和延迟是会计实践中的普遍现象，这源于会计过程和经济环境，但是很少文献探讨应计在这中间是如何发挥作用的，直到最近才有文献探讨应计对于条件稳健性的作用（Ball and Shivakumar，2006）。本质上，应计对于收益和损失的及时认，至少部分是基于未来现金流的预期。即应计是先于现金流的实现，反映了经理人对于公司未来预期的信息。在现有文献中，认为应计具有平滑盈余和及时认损失的作用。在企业生命周期的不同阶段，通过应计的不同作用，将营业现金流认到盈余中，体现了应计的主导作用的变化，即随着时间趋于逆转，这个现象与应计的主导作用在生命周期的变化有关，即应计具有的长期平滑作用（Zhang，2007）。
应计的两不同作用，反映了应计与和营业现金流之间具有不同的相关关系。应计的平滑作用意味着当期应计与当期营业现金流之间是负相关的（Dechow，1994；Dechow，Kothari and Watts，1998）。相反，应计的及时认经济损失的作用，使得当期应计与当期营业现金流是正相关的。应计的这作用增加了盈余的波动，与应计的盈余平滑作用是相反的（Ball and Shiva-kumar，2006）。
在企业生命周期的初期，企业高速发展，有必要大量投资新的项目，因此，在这些阶段，应计的数量多且为正，起到平滑盈余的作用，这同时递延了好消息（收益）和坏消息（损失）的认，造成条件稳健性的减弱。在这些阶段，由于企业的前景看好，企业为避免放弃净现值大于零的好项目，关注的重点应是对收益认的及时性，而不是对于坏消息的及时认。
在这个阶段，采用配比原则，递延认收益，在一定程度上，可以防经理人道德风险和逆向选择的行为。
相反，处于衰退期和淘汰期的企业，由于公司可能退出经营或进行资产重组，将会变卖存货，收缩经营规模，会计原则的适用是预期可能出现的风险，避免资产的高估和负债的低估，会计原则要求企业重估资产和负债，记录减值备等，由此，造成企业的条件稳健性强。现有会计稳健性理论认为，条件稳健性源于企业的契约需求，处于衰退期和淘汰期的企业面临较高的诉讼风险和违约风险，具有实施条件稳健性的内在需求。
从应计的数量和符号来分析，由于在这些阶段，应计的数量多且为负，起到及时认经济损失的作用。因此，在这些阶段，企业的条件稳健性相对强。
Ball，Kothari and Robin（2000）在跨国研究中发现盈余平滑属性与条件稳健性的属性负相关。Gassen，Fulbier and Sellhorn（2006）在欧洲的跨国研究中发现盈余平滑属性与条件稳健性负相关。这从国家层面揭示条件稳健性与盈余平滑属性的相互关系。
因此，提出如下研究假设：
在其他条件不变的情况下，随着企业生命周期的演进，以及应计由正变负，处于引入期和增长期的公司比成熟期的公司，不具有条件稳健性：处于衰退期的公司比成熟期的公司具有更高的条件稳健性。
5.3、研究设计
5.3.1、企业生命周期的代理变量
企业生命周期的代理变量的选择、度量和在中国的适用性和合理性见第2章，运用现金流量的组合信息构建企业生命周期的代理变量也克服了单一指标的弊端。将整个生命周期的现金流信息。
