2005年11月，腾讯历时2年，完全自主研发、自主运营的大型卡通角色扮演多人在线网络游戏《QQ幻想》问世，公测当天同时在线人数突破13万。同时《QQ幻想》被列入新闻出版总署评定的第二批“中国民族网络游戏出版工程”。直到2007年腾讯才推出一款中型游戏“QQ三国”，马化腾对自己公司的产品评价仍以稳为主：“算不上大作，但算得上是一个精品。”
2008年4月，马化腾在接受《信息时报》采访时说道：
从2007年下半年到现在，我们的研发能力目前还赶不上平台上的用户对娱乐需求的能力。我们大量的还是两条腿走路，一方面是自主研发，一方面是引进代理、合作开发，包括投资、参股、控股，以保证我们游戏的供应线的丰满，尽量把不同种类的游戏产品补得比较全面。
网游是舶来品，因此以代理国外网游为主的代理模式就成为各大网游公司上位的不二法宝。网易公司曾经花去上千万资本投入《大话西游》的研发，当时网游市场无一例外的都是代理韩国游戏。当《大话西游》失利之后，业界对于自主开发技术的质疑达到顶点。然而《大话西游2》目前的成功，说明了国内的运营商脱离了代理模式，非但可以存活下来，而且会活得更好。而十几年之后，代理制却面临着空前的困境。特别是由全球最大的网游《魔兽世界》代理权所引发的网易和九城的“一场血案”。给中国网游行业的纯代理制画上了句号。随着《魔兽世界》代理权的转移，《魔兽世界》的前中国代理商九城失去了其92%的收入。2009年ChinaJoy（以下简称“CJ”）展厅里，网易与九城的展位被安排在相对的“楚河”“汉界”两端。CJ展台上，一度以自研为标志的网易，其展台被代理产品《魔兽世界》包装起来；而从不搞研发的九城，则在其展台上鲜明标出“九城研发中央”几个大字。这些在CJ展会上一如既往的现象无不体现出两家公司运营模式上的变更。九城甩掉《魔兽世界》这个“累赘”而自主研发，宣布了“游戏纯代理模式”在国际正走向灭亡。当核心技术及知识产权不在代理公司手中时，代理网游项目随时都可能成为代理公司的一个“定时炸弹”。而代理模式最大的问题是开发者和运营者之间的利益分配很难平衡，且矛盾尖锐。
对此情况，马化腾表示：
代理很容易受外部环境的影响，对于想要长期发展的公司来说，把全部赌注压在这上面是很危险的，所以我们还是倾向于埋头自主研发。
马化腾并不认同盛大依靠收购扩张疾进的模式。马化腾表示，“从经营风格来说，我与丁磊最为惺惺相惜”，腾讯未来发展战略是立足自主研发，稳步推进。
代理是尝试但是不确定可以不可以拿的下来，是一种可遇不可求的，而研发是你在确定的时间内可以保证完成的，所以我们当时双管齐下，（在代理的同时）决定自主研发，因为代理很容易受外部环境的影响，大家一拥而上，这样对长期发展的公司来说不能把赌注全压在上面。所以我们还是倾向于埋头自主研发，这是首要的。同时我们也不排除用很理智的方式寻找我们可代理的产品，是采取双管齐下的策略。
马化腾坚持腾讯必须做一些自主研发，他亲自筹建研发中心，对于游戏开发上最大的人才问题，马化腾在收购一些不错的游戏研发团队时，是毫不手软的。马化腾表示，腾讯已经建立了100多人的网络游戏工作团队，进行网络游戏研发和运营。
我们有一支非常强的研发团队，公司非常看重他们，这不仅因为他们对这款游戏有贡献，公司更看重的是他们对未来的发展所能起到的作用。腾讯在做任何投入时，都希望达到两种效果：一是做好产品，另一个则是培养团队，为今后的自主研发打好基础。我们更考虑长远的、未来平台的发展。
另外，马化腾认为，网游因为是创意产业，与某一个创作人员息息相关，有一定风险，永远不能保证下一个是不是大作。但是，中国网游还有好几年的发展历程，要到几年后才面临新的问题。所以，腾讯目前一定要稳住网游增长的速度。马化腾表示，从2007年底、2008年开始，腾讯将加大力度代理一些网络游戏的大作，“甚至包括用比较大的成本去争取大作。”
游戏产业已经是红海
有人给网游业的运营成本算了笔账。2005年时500万元就可以运营一款稳定2万至3万人在线的大型多人角色扮演类网游，2007年，大概需要2000万元，而至2010年，想要保本，至少需要投入3000万元。
2009年之前的4年国产自主研发游戏每年新推出的数量分别为27款、76款、87款、120款，2009年底在运营的国产MMORPG游戏达到389款。
2008年11月，马化腾在接受《北京青年周刊》采访时说道：
过去是无线业务最厉害，现在是网游。整个板块一分析，网游是最大的板块，今年（2008年）整个网游行业有200个亿，广告全部加起来才100多亿。两三年内网游是非常强的现金流主要业务，现在几个门户都在做网游，包括搜狐也做得非常不错。
……
现在比较可悲的是局势太乱，行业还没有进入稳定时代。局势相对稳定后，这些人比较能安下心来为自己喜欢的游戏去做事情，所以这还要有一个阶段。
在马化腾看来，中国的网络游戏市场现在仍然局势太乱，从“纯SP”的定位中脱身，好多小公司凭一款游戏就做运营商，连煤老板都在投资网游，还梦想要上市。
2008年12月，马化腾在接受《新财经》采访时说道：
（网游）行业还没有进入稳定时期。中国很缺乏真正有想法和沉下心做事的人，很多开发产品的人可能开发到一半就被别人挖走了。所以，还需要有一个阶段，等到行业格局基本稳定了，运营商、发行商、开发商的关系比较稳定了，可能才是市场成熟的时候。比如韩国，开发网游产品的企业基本就几家。可中国不是这样，很多小公司，开发一个小产品就可以拿去上市，这个市场就被搞乱了。原因很简单，就是利润太高。等市场稳定了，利润小一些，优胜劣汰之后，格局也就相对清晰。
为了在越来越激烈的竞争中保持优势，国内许多网游大公司像盛大都把力量投入到了研发上，自己研发不过来，或者去外面找人、找项目。对于网游市场的现状，2010年4月，马化腾在2010中国IT领袖峰会上详细分析道：
