一位国王有三个女儿，他想要知道哪个女儿最爱他，就把她们叫到跟前，问她们有多爱自己。大女儿说，她爱父亲甚于整个王国；二女儿说，她爱父亲甚于世界上所有的珠宝；小女儿说，她爱父亲甚于食盐。国王听了气愤异常，觉得他的小女儿竟然把他和这种低贱的东西相提并论。于是，他命令一个仆人将她带到森林里处死。他们走进森林以后，公主请求仆人饶了她的性命。这个仆人对公主非常忠心，所以不但没有杀掉她，还愿意跟随着她，听从她的差遣。不过公主只想要一件用鼠皮做的外衣，除此以外别无所求。仆人便把衣服给她拿来，她把自己裹进鼠皮衣里，然后就走了。
她径直来到邻国的王宫，装扮成一个男人，恳请成为国王的仆人。国王同意了，让她当自己的贴身侍从。每天晚上她为国王脱鞋的时候，国王都会把靴子甩到她的脑袋上。一次，国王问她从哪里来。“来自那个人们不用靴子砸脑袋的国家。”国王这才开始留意她。终于有一天，一位仆人把一枚戒指交给了国王，但是后来戒指却被鼠皮公主给弄丢了。因为那枚戒指价值不菲，所以大家都认为是公主偷了戒指。国王把鼠皮公主叫到跟前，质问她戒指的下落。公主眼看没办法再隐瞒下去，就脱去了她的鼠皮外套。她满头的金发顿时像瀑布一样散落开来，美得惊人！国王被她的美貌彻底折服了，当即摘下自己的王冠，戴在了公主的头上，宣布要娶她为妻。
鼠皮公主的父王也接到了婚礼的邀请。他本以为自己的小女儿早就死了，所以没有认出她来。然而宴会上给他准备的饭菜全部都没有放盐，这让他十分恼火，于是他生气地说：“与其让我吃这样的饭菜，还不如杀了我！”此言一出，王后便对他说：“现在没有盐你宁愿去死，可是只因为我当初说我爱你胜过食盐，你却就要把我杀死。”这下老国王一下认出来，她就是自己的女儿，于是马上亲吻她，请求她的宽恕。能够再次和父亲重逢，这简直比得到他的王国，以及世上所有的珍珠宝石都更让她高兴。
