成功好比一张梯子,“机会”是梯子两侧的长柱,“能力”是插在两个长柱之间的横木。只有长柱没有横木,梯子没有用处。
——“英”狄更斯
一旦你产生了一个简单的坚定的想法,只要你不停地重复它,终会使之成为现实。提练、坚持、重复,这是你成功的法宝;持之以恒,最终会达到临界值。
——“美”杰克·韦尔奇
成功,是内心的造就。
——“美”拉尔夫·M·福特
竞争优势的秘密是创新,这在现在比历史上的任何时候都更是如此。创造力对于创新是必要的,公司文化应该提倡创造力,然后将其转变成创新,而这种创新将导致竞争的成功。
——“美国”《未来学家》1995年10月号文章
2002年8月,深圳千盈将其持有的恒大实业60%的股权转让给许家印,广州凯隆则将其持有的恒大实业30%的股权转让给许家印,另外10%的股权转让给许家印的侄子许火健。至此,许家印控股了恒大实业。
与此同时,恒大实业在资本运营上迈出了实质性的步伐,以5444.38万元入股“琼能源”,成为“琼能源”第一大股东。琼能源后更名为“绿景地产”,许家印打算就此借壳上市,将房地产业务逐步装入上市公司。但由于国内资产市场低迷,加上“绿景地产”下面的海口鄂海大厦卷入了债权拍卖纠纷,最后,许家印以7890万元卖掉了其持有的绿景地产的26.89%的股权,转而谋划海外上市。
2006年6月,为获得大规模融资,许家印决定借地产牛市之机,启动恒大地产海外上市计划,第一步便是重组。许家印将恒大实业控股的恒大地产各项目子公司,分别纳入新的恒大地产集团有限公司旗下。在完成地产业务重组的同时,许家印将钢铁资产转移,把恒大实业股权转给自己的妻子。重组后,恒大实业全资控股恒大钢铁,其资产不纳入上市公司。
完成重组后,许家印开始推进上市计划第二步,引入机构投资者,进而大规模扩大土地储备。2006年11月29日,恒大地产与德意志银行、美林及淡马锡3家战略投资者签订协议,以恒大地产的三分之一的股权作抵押,由3家机构投资者以总价4亿美元认购其8亿股可换股优先股。
这次融资的条件十分苛刻。按照规定,恒大地产若在2008年之前实现上市,投资回报将不少于股票发行总价值的30%;若在2008年6月6日前完成上市,其投资回报则不少于40%;若至2009年方完成上市,则承诺回报将上涨至不少于70%。上市后,机构投资者股权将稀释至3.66%;许家印则以持股68.16%,重新实现对恒大地产的全权掌控。
2007年8月,恒大地产通过另一上市保荐人瑞信担保,再次筹得4.3亿美元的境外贷款及2000万美元的境内贷款。其中,境内贷款以金碧天下的土地使用权作为抵押。双方约定,在上市后,恒大地产将以部分融资偿还三分之一的结构担保贷款,其余款项将于2012年8月到期前偿清。恒大地产还承诺,若在2009年10月31日前仍未达成上市,则向贷款人授出认沽期权。
2007年9月,恒大地产通过抵押恒大御景半岛项目,再次向美林贷得1.3亿美元,用于购买土地。
通过在国际资本市场上筹集巨额资金,恒大地产开始大踏步走向全国,土地储备翻了几番。大量的土地储备让许家印和他的恒大地产被骤然推到镁光灯下——到原计划上市的2008年3月,恒大以手握的4578万平方米土地储备成为内地“房企之最”。
2008年,世界处于金融危机期,中国房地产也迅速进入了调整期。2008年3月,恒大地产启动了全球路演并公开招股,市场对其估值高达1200亿至1300亿港元。这也意味着,恒大地产在港成功IPO后,许家印的身价可能在800亿港元左右,有望成为内地新首富。
许家印在国际资本市场融资的条件,成熟了。
一些媒体已经迫不及待地为恒大描绘了一幅风光无限的上市之路。一则报道说,这家中国最大的民营房地产开发商之一首次公开发行(IP0)后,中国富豪榜将会出现一个新名字。“许家印即将成为下一位中国首富”“恒大——第二个碧桂园?”等主题随后被轰炸式炒作,业界人士大都相信,恒大上市成功和首富易姓已是板上钉钉之事,一幅中国版财富“创世纪”的澎湃场景就要展现。
意外很快发生了。
金融风暴,让这场酝酿已久的良辰美景化为泡影。
贝尔斯登轰然倒掉,令美国各大基金惊惶失措,陷入观望状态。国际基金背后是大量的中小投资者,他们也十分惧怕因房地产风险引发的次贷危机令其血本无归。恒大上市之路途突然荆棘密布,压低招股价格成为大摩等投资方的杀手锏。
许家印觉得不能承受资产过大的折价,他最终选择了拒绝。这直接的结果就是,上市搁置。
“当时我们在美国开了个会,中午时分,我决定暂停。”后来,许家印向媒体披露了IPO真实叫停的原因,同时也澄清了此前关于认购不足的传言。
“我们本来想融资十五亿美元,并且已经有了七亿至八亿美元的订单。”但当时基金和一些机构投资者的报价远低于恒大最低询价3.5港元/股。
恒大上市搁置,成为当年房地产业在资本市场最具标志性的事件。