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第41章 股票技术分析的基本理论(6)

(2)如果收市价突破了趋势线,必须要超越3%才可信赖;另外,如果连续三根(至少两根)的K线收市价停留在趋势线的另一方,也被视为突破有效。

(3)当股价上升冲破下降趋势线的阻力时需要有大量成交增加的配合;但向下跌破上升趋势线支持则不必如此,通常突破当天的成交量并不增加,不过,于突破后的第二天会有增大的现象。

(4)当突破趋势线时出现缺口,这突破将会是强而有力的。

(3)有经验的技术性分析者经常在图表上画出各条不同的试验性趋势线,当证明其趋向线毫无意义时,就会将之擦掉,只保留具有分析意义的趋势线。此外,还会不断地修正原来的趋势线,例如当股价跌破上升趋势线后又很快回升到这条趋势线上面,分析者就应该从第一个低点和最新形成的低点重划出一条新线,或者从第二个低点和新低点修订出更有效的趋势线。

例图:

通道线

通道线(channel line)又称轨道线或管道线,是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后,通过第一个峰或谷可以作出这条趋势线的平行线,这条平行线(虚线)就是轨道线。轨道线和趋势线是相互合作的一双。很显然,先有趋势线,后有轨道线。趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在,而轨道线则不能。如下图:

两条平行线组成一个轨道,这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围,让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认,那么价格将在这个通道里变动。对上面的或下面的直线的突破将意味着将有一个大的变化。与突破趋势线不同,对轨道线的突破并不是趋势反向的开始,而是趋势加速的开始,即原来的趋势线的斜率将会增加,趋势线的方向将会更加陡峭。这时许多图表分析者将按照平行于新的轨道线的方向,重作基本的上升趋势线。

同趋势线一样,轨道线也有是否被确认的问题。股价在某个位置如果的确得到支撑或受到压力而在此掉头,并一直走到趋势线上,那么这条轨道线就可以被认可了。当然,轨道线被触及的次数越多,延续的时间越长,其被认可的程度和其重要性就越高,这一点同趋势线以及介绍的大多数直线是相同的。轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线,离得很远就开始掉头,这往往是趋势将要改变的信号。它说明,市场已经没有力量继续维护原有的上升或下降的规模了。

轨道线还具有测算意义。一旦在价格轨道的两条边线上发生了突破,价格通常将顺着突破方向达到与轨道宽度相等的距离。因此我们可以根据轨道的宽度,从轨道边线上的突破点起,简单地顺着突破方向投影出去,得出价格目标。

然而朋友们应切记,在组成轨道的两条线中,基本的趋势线远比轨道线重要,也更为可靠。在趋势线技术中,轨道线是第二位的。不过轨道线确实也很有用,值得我们注意。

例图:

扇形线

扇形线(fan principle)与趋势线有很紧密的联系,初看起来像趋势线的调整。扇形线丰富了趋势线的内容,明确给出了趋势反转(不是局部短暂的反弹和回档)的信号。如上左图,有时候l线上升趋势线被突破后,价格先是有所下跌,然后再度上弹,回到原上升趋势线的下边(该线此时已成为阻力线了)。此时我们可以作出新的一条趋势线(2线),随后2线也被向下突破了,然后价格又一次弹回,向上试探2线未果,于是我们得到第三条趋势线(3线)。第三条趋势线若再次被突破,通常就意味着价格将下跌了。在上右图中,第三条下降趋势线(3线)的突破构成了新一轮上升趋势的信号。由上述两图来看,原先的支撑线被突破后均变成了阻力线,原先的阻力线被突破后均变成了支撑线,请朋友们注意其转化过程。图中依次变得平缓的三条直线形如扇子,扇形原理由此得名。请切记,第三条趋势线被突破是趋势反转的有效信号。扇形原理依据的是三次突破的原则,是“事不过三”的自然法则在股价运行趋势中的具体体现。

例图:

速度线

同扇形原理考虑的问题一样,速度线(speed line)也是用以判断趋势是否将要反转。不过,速度线给出的是固定的直线,而扇形原理中的直线是随着股价的变动而变动的。另外,速度线又具有一些百分比线的思想。它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理,所以,有时我们又把速度线称为三分法。

1.速度线的画法

首先,找到一个上升或下降过程的最高点和最低点(这一点同百分比线相同),然后,将高点和低点的垂直距离三等分。

第二步是连接高点(在下降趋势中)与033分界点和067分界点,或低点(在上升趋势中)与033和067分界点,得到两条直线。这两条直线就是速度线。与别的切线不同,速度线有可能随时变动,一旦有了新高或新低,则速度线将随之发生变动,尤其是新高和新低离原来的高点低点相距很近时,更是如此,原来的速度线可以说一点用也没有。

2.速度线的意义

速度线在日后价格回撤中,将起到支撑和压力作用,一旦被突破,其原来的支撑线和压力线的作用将互相变换位置,这也是符合支撑线和压力线的一般规律的。速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破(转势)。其基本的思想叙述如下:(1)在上升趋势的调整之中,如果向下折返的程度突破了位于上方067的速度线,则股价将试探下方的033速度线。如果速度线被突破,则股价将一泻而下,预示这一轮上升的结束,也就是转势。(2)在下降趋势的调整中,如果向上反弹的程度突破了位于下方的067速度线,则股价将试探上方的033速度线。如果033速度线被突破,则股价将一路上行,标志这一轮下降的结束,股价进入上升趋势。例图:

费波纳奇扇形线和弧形线

费波纳奇扇形线的构造方法与速度线较为相似,首先在图上找出市场重要的顶点和底点,然后从第二点(后边的点)向第一点引出一条垂直线段,接着按照38%、50%、62%的比例划分垂直线段,再从第一点出发,分别通过这三个点,连成三条直线,这三条直线在日后价格回撤中,将起到支撑和阻力的作用。菲波纳奇弧形线则是以第二点为圆心,以第二点到上述38%、50%、62%比例分割点的距离为半径,划出三条弧线,这三条弧线从时间和价格方面标识了可能出现支撑和阻力的位置。扇形线和弧形线可以结合起来使用,两种线条重合的位置,其发出的信号将会较强。

例图:

百分比线

百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。当股价持续向上,涨到一定程度,肯定会遇到压力,遇到压力后,就要向下回撤,回撤的位置很重要。黄金分割提供了几个价位,百分比线也提供了几个价位。

以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差,分别乘上几个特别的百分比数,就可以得到未来支撑位可能出现的位置。这些百分比数包括:

0.1250.250.3750.50.6250.7510.330.67

这里的百分比线中,33%和67%的这二条线最为重要。在一个强劲趋势的调整过程中,市场通常至少回撤到前一个运动的1/3的位置;而最大回撤位置在三分之二也就是67%的位置,大于67%,很可能就要回到起点了,原有趋势也就很可能不再继续了。另外,50%的回撤位置是一个很重要的心理价位。对于下降行情中的向上反弹,百分比线同样也适用。其方法与上升情况完全相同。

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