在所举的实际交易例子中，我们假设指令是“按市价买卖”（at the market），而不是限价。不过这方面我们并非教条主义。在许多情况下使用限价指令更为有利，我们宁愿冒较低的风险错过执行甚至获利，而不愿由于隔夜价差、大幅高开或低开而冒更大的风险。限价指令通常在过热的交易中更为适用，因为此时价差更容易出现，尤其当收盘后发生重大新闻时。限价指令还适用于日波动幅度较宽的股票，或者有理由认为第二天中期而非开盘时会出现较有利价格的股票。但是，虽然限价指令的例外情况并不常见，在正常市场中采用市价指令仍然是更好的策略。限价指令可能出现错过执行，由此产生的损失和困扰在长期中将超出限价指令带来的好处。大部分情况中，交易者只有看到至少四到五点的获利空间才愿意进行交易。
因此，交易者冒着丢掉好几个点的风险，仅仅为了限价指令带来的不到一个点的好处，显然是愚蠢的、不合理的。
勇气——说给天生保守交易者
在结束实际交易基本技巧的介绍之前，我们认为有必要简要说几句关于“勇气”的话。其实我们之前曾犹豫是否要进行这样的劝导，因为大多数情况下我们发现一般学生更需要“谨慎”和“限度”的提醒，而不是鼓励他们去行动。但是确实有一种交易者非常保守，需要几句决策、行动方面的教导。这种性格有优点也有缺点，在交易者中仅占少数，但是坦白来说，也是这种性格的人在技术交易中获得最大的成功。最适合图表技术的内向型学生对所有图表规律持有保守、怀疑的态度，因此更恐惧进行操作，而其他能力稍逊的人则盲目地、过分自信地冲向大幅损失。尽管具有这种谨慎、怀疑性格的交易者是少数，但他们确实是成功的那一小拨人，而且我们持续不断地关于小心、保守、怀疑的警示对他们比一般人产生更深的影响，尽管那些一般人才是我们警示的主要对象。因此这一小拨保守的交易者需要留心的是这个最终的建议，即分析得到稳固结论时如何决策的真理。
过于保守的学生
保守的学生也会因为这种天性而犯错，虽然他可能在长期里更为成功。但是，他必须抵抗过分保守，提防过度怀疑和胆小。这种性格的人最大的障碍是他的犹豫。他通过分析推理得到一个非常清晰、正确而且可以直接行动的结论。接着他却过分谨慎地衡量反面情况的可能性，最后决定等待。市场的机会稍纵即逝。他的判断是正确的，但耽搁的时间越久，他就越犹豫，越不确定，也越不可能从这个正确的分析中获利。这种耽搁的结果不仅仅是心理上的失落，更趋使他强迫自己抛弃谨慎分析，在之前的预测已经基本耗尽、即将出现反转时冲进市场。
保守型vs自大型
读者必须判断自己属于哪一种类型，进而判断这些建议是对你说的还是对一种与你完全不同性格的人说的。如果是对你说的，那么你的目标应该是一旦分析得到基本稳固的结论时，迅速将其转化为行动。天生保守、善于计算的人特别适于使用止损指令。通常这种形式的保护，如果他担心自主分析的正确性，那么他也可以冒一把险，因为他已经确切知道如果股价向相反方向发展将损失多少。我们不想让读者认为，不属于这种保守性格的交易者就一定会失败。事实根本不是这样。我们只是说适度的保守是成功交易者的一种良好品质，但是保守主义和激进主义一样可能走向无利可得的极端。果断与保守的平衡是成功交易者理想的性格品质，对大多数职业来说都是这样。
固执的危险
对于过于保守的交易者，我们希望他更注重培养果断的素质，但是果断不能走向另一个极端，即过分自信或者固执己见，即使市场走势已经证明他是错的。如果股价没有按照交易者初始的分析发展，那是市场是试图告诉交易者，应该改变分析。图表交易者最基本的错误之一是认为成功或者失败全由于他自己的分析。这可能很大程度是真的，但是这种态度是危险的，因为它使得交易者感觉市场运动取决于他的分析以及他认为未来会发生什么，由此变得过分自信和固执。成功的交易者应该意识到，他的分析与市场实际运动没有直接关系。不是交易者告诉市场该做什么，而是市场告诉交易者该做什么。市场一直在发出信号，交易者通过技术分析来试图解读并理解市场的行动和建议。不过重要的一点是，市场随时可以改变趋势，之前交易者已经捕捉到的技术迹象也随之无用了。如果上周根据市场运动得到了技术预测，但是本周预测结果还未实现，那么交易者改变技术分析，并改变自己的决策，不要采取固执的态度，不论上周的分析多么确定多么完美，都不意味着它永久有效。
给市场表现的机会
另一方面，技术图表交易者绝不可以缺乏信心。我们应该避免固执和过分自信，但也要注意提防缺少耐心和过分急躁。我们不必仅仅因为上周的分析还没有实现就立即改换方向，延迟、拖沓或者交易冷清都不是变换操作的原因，只有市场在之前分析的反方向上出现真实、确定的运动时我们才考虑改变分析。回顾前几讲介绍的各种股票图示例，有许多次分析是正确的，但是技术形态的信号时机出现得比较早，需要大量耐心才能看到预测的实现。如果预测本身得到股票图很好的支撑，那么耐心等待将是值得的。
提前衡量风险
另一个基本原则是在进行操作之前对总风险进行理性衡量。这条原则告诉我们，在买卖任意一只股票之前，交易者应该假定自己的希望、期望、计划和技术分析，可能都会100%出错。在这个基本条件之下，交易者应该考虑如果这种不幸的情况发生，他将采取何种措施。这可能看起来很简单，也很正常，但事实上这种考虑在交易者中非常少见。如果能够像这样从正反两个角度提前衡量，那么股票交易的大部分损失都可以避免。一般的交易者，甚至有一定经验和基础的交易者，都倾向于对自己的分析过于自信，过于肯定自己的投资期望会成真，以致他根本不会考虑可能发生的相反情况。如果交易者考虑买入一只45美元左右的股票，并相信股价将上涨，那么他会满心期待在55美元，或者60美元的价格上卖出获利。他的分析可能是正确的，但是可能发生一些事情使整个局势彻底变化，如果他没有提前衡量过分析错误或者市场局势突变的后果，那么这时他将遭受巨大的损失。
如何避免过度交易
这种考虑所有可能性（包括最坏的情况）的做法，能够帮助我们减少损失，免除过分的担忧，以及对任何可能的结果准备好对策。充分考虑每一种可能性将形成健康的保守心态，同时避免高估投资收益，并建立一个合适的实际或者心理止损价位。全面考虑还有利于建立小规模交易，或者至少以保守的规模交易。后者是很重要的一点。过度交易带来的损失，包括财务上和心理上，超过带来的收益。这个结论可以由任何一位市场分析员或者投资顾问的经历证明，他们都经历过无数次直接或者全部由于过度交易而导致的失败。1929年大牛市之后出现了巨额损失甚至悲剧，过度交易就是原因之一。当时获利看起来如此确定，以至于一般的交易者都没有停下来想一想是否可能出现损失。只要他能借到资金，那么他就不会停下来考虑一下如果形势反转，这种过度交易将带来多大的损失。假设他初始想买入20股某只股票，并迅速计算出股价上涨10点带来的利润，仅有200美元。这不够多，也不够快。增加利润最简单的方法就是增加投资量，比如初始买入100股的利润是1000美元，而1000股的利润就是10000美元。但是他完全忘记要考虑如果股价下跌而不是上涨可能带来的损失，也完全忘记了如果事情没有按照他的期望发展，接下来可能需要花费数年的痛苦、操劳来支付损失的资金。请避免过度交易，在入市之前想好你愿意投入多少资金来承担风险。不要透支自己。总要预留一些后备力量以应付不时之需。
不要过分依靠外界建议
最后，当我们已经消化了从本课程中、从经验中、从课堂研究中、从所有其他渠道中学到的知识，并融会贯通成自己的交易工具时，请记住我们应该掌控自己的交易决策，没有一个人有能力准确地预见股价走势。还请记住，只要在合理的界限之内，同时避免过分自信和过分自负，那么我们和其他大多数人具有相同的分析基础。各种各样的谣言、观点和新闻可能使我们偏离真正科学的分析方法。如果我们坚持进行纯技术分析，那么我们不要用自己的想象过分加工客观事实。市场本身和我们无法获得的内部信息将为我们评估这些事实。我们不要忽略基本面因素，或者忽视其他基本趋势和数字，比如业绩报表、资产负债表、商业计划书、公共心理等辅助信息。我们的技术图表分析需要这些信息作为补充，前提是这些信息是正确的、科学解读的而且合理使用的。但是我们不太需要关注交易大厅传闻、经纪所推介、谣言、来源不确定的报告以及小道消息。
让市场自己给出预测
简要来说，在正确的分析之下，市场能够为我们提供充足的指导，告诉我们董事会的会议室、公司的订货单、职业操盘手的私人会面，以及其他无数传闻流言发源地之中正在发生什么事情。我们不需亲自去经纪商办公室，更不用守着大盘等待新鲜的消息出炉。只要不忽略那些基本因素和确定的信息，我们大可以舒服地坐在办公室或书房中，不要在自己的幻想中无忧无虑，也不要在自大与自负中洋洋得意，而是确保我们已经准备充足，已经通过研究、耐心、勤奋、经验和理解磨光了眼睛与耳朵，那么我们最可靠的朋友就是市场本身，因为对于能够成功解读信号的人来说，市场现在的运动轨迹就勾勒了未来的可能走势。
图表交易者的性格测试
不可能所有人都天生就适合图表交易。首先，图表交易要求相当程度的时间、兴趣和耐心。最重要的性格特点可能是基本的真诚和学习欲，因为实际经验是成功的根本所在。只有实际交易或者模拟交易能够告诉初学者，他是否具备成功、积极交易的潜质。如果一个没有经验的学习者拿着真金白银冲到市场中测试自己是否具备交易员的潜质，那就有点鲁莽了。纸上交易（paper trading）则是良好的替代，它能提供令人愉悦的、没有痛苦的，且相对简单的方法来测试学生的基础、经验和市场中的交易能力，而不需冒损失资金的风险。纸上交易不需要现金、经纪商账户，也不需要急匆匆地闯入实际交易的深渊。它只需要一套充足的股票图表和一个笔记本。如果纸上交易者研究了他的图表，形成了合适的交易观点，在纸上写下一个月到一年内的理论交易，然后带着毅力、规律、对真实交易的严格模仿，以及最重要的自觉和诚实，那么他将很快发现他是否适合在真实风险下进行股票技术交易。
纸上交易
如果纸上交易测试得到的利润并不太高，学习者不必失去希望，尽管很明显他暂时不应该进入场内，直到他抓住持续获利的方法。他可能需要更积极地交易，但是更多情况下他需要减少交易频率。他可能更适合长线交易，比如进行周期性投资或者只在特定阶段投资。最坏的情况是纸上交易出现损失，这时如果学生确实非常感兴趣，那么可以进一步测试，更丰富的经验和不断培养的耐心将带领他发现利用本课所学知识取得成功的终极诀窍。
总结和回顾
在本课程开始的几章中，我们对个股图表形态做了相当完整的介绍，这些介绍在对股票技术运动进行分析时将很有帮助。在后面几章中，我们将前面的基础融合成一个综合的体系，学生可以通过掌握这个体系更好地过渡到技术分析的实践与经验积累。现在来到了本课程的结尾，让我们花一点时间对所学内容进行大致的总结。例如，在各种形态中，有的图表形态预示着股价运动的反转。这种形态大部分是区域形态，虽然形状各有不同，但共同特点是一个规范的、自然过渡的过程，表示反转技术力量正在积累，逐渐超过了之前运动方向上的技术力量，最终带来了股价趋势的反转。
回顾反转形态
反转形态中，我们学习了头肩形态、圆形顶、多重形态、双头双肩的复合形态和喇叭顶。三角形态可能表示反转，也可能表示整理，但是后者出现的频率更高。除了主要反转形态之外，我们还学习了楔形、矩形和菱形形态。这些反转形态虽然形态不同，但共同特点是股价在某个方向上的运动遇到反方向上的技术阻力而逐渐掉头。岛形反转稍有特别，自为一类。在实际图表观测中，这些形态中的大部分看起来都比较相似，不过我们不必为此担心，因为最重要的不是归到哪一个具体名称，而是形态的预测意义，它们都说明股价走势将与之前相反。不论哪种反转形态，关键线——突破这条线就意味着后续运动的开始——都非常明确，特别当与同样关键的成交量结合起来观察时。
回顾整理形态
