基金按不同的分类方法，可以划分为多种类型的基金；基金也会根据自已的投资理念，形成各种不同类型的投资风格。投资者了解了基金的分类，熟悉了基金的投资风格，可以更好地选择适合自己情况的基金，并做到有的放矢。
一、基金的分类
1．封闭式基金和开放式基金
基金按照基金的总份数是否固定以及投资者能否退股来划分，可以分为封闭式基金和开放式基金两种。
开放式基金数量远大于封闭式基金，截至2007年12月，我国共有基金319只，其中38只为封闭式基金，281只为开放式基金。
(1)封闭式基金
封闭式基金是指基金资本总额及发行份数在发行之前就已确定下来，基金上市后投资者通过证券市场(一般是交易所)转让、买卖的基金，一旦完成发行计划后，就封闭起来，不再追加发行。
由于封闭式基金的份额或受益凭证不能被追加认购或赎回，投资者只能通过证券经纪商在证券交易市场进行基金的转让，因此有人又称其为公开交易投资基金。基金收益以股利、利息和可实现的资本利得(或损失净值)等形式支付给投资者，其中可实现的资本利得是从出售高于买价的有价证券中取得的。封闭式基金的价格虽然也以基金净资产价值为基础，但更多反映了证券市场供求关系。通常情况下其价格或高于基金净资产价值(溢价)，或低于净资产价值(折价)，这主要是由市场供求变动所致。
例如，在深交所上市的基金开元(4688)，1998年设立，发行额为20亿基金份额，存续期限(封闭期)15年。也就是说，基金开元从1998年开始运作期限为20年，运作的额度20亿，在此期限内，投资者不能要求退回资金、基金也不能增加新的份额。
尽管在封闭的期限内不允许投资者要求退回资金，但是基金可以在市场上流通。投资者可以通过市场交易套现。
封闭式基金具有以下几个方面的特点：
①封闭式基金是相对于开放式基金而言的，指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后分享收益，当然也得共担投资风险。
②封闭式基金在固定的期限内不能直接赎回，须通过上市交易套现，交易价格由市场供求关系决定，现金分红。
③封闭式基金的单位资产净值每周至少公告一次，基金二级市场价格常常与基金的单位净值不一致，产生折价交易现象。当价格高于基金净值的时候，叫做溢价；当市场的价格低于基金净值的时候，叫做折价。
④封闭式基金发行募集成功后，基金管理公司向证券交易所提出上市申请，获准后在市场上进行交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
⑤基金单位的买卖委托采用“公开、公平、公正”原则和“价格优先、时间优先”的原则。
⑥基金交易委托以标准手数为单位进行。
⑦在证券市场的营业厅可以随时委托买卖封闭式基金单位。
封闭式基金代码见表4—1。
(2)开放式基金
开放式基金的全称是开放式证券投资基金，是指规模不固定、单位总数随时增减、投资者可以按基金公司报价随时申购、赎回若干个基金单位的一种投资基金。
由于规模不固定，开放式基金可根据公司发展需要追加投资。投资者也可根据市场作各自的决策，或者要求发行机构按现期净资产价值扣除手续费后赎回股份或受益凭证，或者再买股份或受益凭证，增加对股份的持有比例。这类基金又叫追加型投资基金。由于投资者可以自由加入或退出这种开放型投资基金，而且投资人数也没有限制，所以国外又将这类基金称为共同基金。
例如，我国首只开放式基金“华安创新”，首次发行50亿份基金单位，设立时间2001年，没有续存期，而首次发行50亿的基金单位也会在“开放”后随时发生变动，例如可能因为投资者赎回而减少，或者因为投资者申购或选择“分红再投资”而增加。
开放式基金具有以下几个方面的优势：
①流动性好。投资人可以随时申请申购和赎回开放式基金。而且，投资者进行买卖的对手方是基金管理公司，也就是说投资者是向基金管理公司购买或向基金管理公司卖出，这与一般的股票买卖要去寻找买卖的对手方不同。因此，在正常情况下，投资者不存在买不进或卖不出的情况。
②交易价格合理。开放式基金的申购、赎回价格按照申请当日基金单位资产净值加一定的手续费确定，不存在折价交易情况，对投资人有利。
③风险控制更有效。由于投资人可以随时购买和赎回开放式基金，并以基金管理人作为惟一的交易对手，而基金管理人主要收入是以基金净资产为基准提取的基金管理费，这样基金管理公司就面临更大的压力，促使基金管理公司更加精心地管理开放式基金，注重流动性等风险控制和管理，努力达成使投资者和基金管理公司双赢的局面。
④信息透明度高。据现行有关法律法规规定，开放式基金的基金管理人应当于每个开放日公告前一开放日基金单位资产净值，此外还要公布季报、半年报和年报，使投资人可了解开放式基金的运作情况，投资人可据此作出正确决策。 开放式基金代码见表4—2。
(3)开放式基金和封闭式基金的异同
封闭式基金和开放式基金既然都称为基金，自然有相同之处。它们都是一种间接的证券投资方式，都是基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(即具有资格的银行)托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，与投资者共担投资风险、分享收益。
那么封闭式基金和开放式基金有何不同呢?
1)开放式基金与封闭式基金在规模限制上不同
封闭式基金发行上市后，在存续期内，如果未经法定程序认可，不能扩大基金的规模，换句话讲，封闭式基金在一定时期内规模是固定不变的。而开放式基金的规模是不固定的，一般是在基金设立3个月或半年后，投资人随时可以申购新的基金单位，也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而，管理好的开放式基金，规模会越滚越大；相反，业绩差的开放式基金会遭到投资者的抛弃，规模逐渐萎缩，直到规模小于某一标准时被清盘为止。
2)开放式基金与封闭式基金在期限上不同
封闭式基金通常有固定的存续期，目前市场中的封闭式基金的存续期为10年或15年。当期满时，经基金持有大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期，如果基金的运作得到基金持有人的认可，就可以一直运作下去。
3)交易方式不同
封闭式基金的投资者不能向基金管理公司赎回自己的投资，但是由于封闭式基金一般在交易所挂牌交易，投资者可以将其持有的基金单位转让给其他投资者，变现自己在基金上的投资。而开放式基金一般不上市，投资者要想买卖开放式基金，一般是向基金管理公司或其代理人提出申购或赎回申请。 4)交易价格不同 开放式基金和封闭型基金的买卖和转让价格的确定基础和方法不同，开放式基金买卖的价格以每日计算出的该基金资产的净值为基础，这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响；封闭型基金的买卖发生在证券二级市场上，其转让价格在交易市场随行就市，受股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动的共同影响。
5)净资产的信息披露时间要求不同
开放式基金应由基金管理公司每日公布资产净值，并按资产净值为基础确定的交易价格每日受理基金的申购与赎回业务；封闭型基金不需要按日公布资产净值，基金管理公司不直接受理基金的申购与赎回业务。
6)开放式基金与封闭式基金的投资策略有区别
封闭式基金设立后，在相当长时期内规模固定，资本不会大规模减少，因此基金管理人可以进行长期投资，更好地设计投资组合，分散风险。而开放式基金由于要随时应付投资者的申购和赎回，基金资产不能全部用来买股票，更不能全部进行长线投资，必须留存部分现金资产以备日常赎回之用，同时也要保持基金资产的流动陛，当出现大规模赎回时能迅速套现股票。
开放式基金与封闭式基金比较见表4—3。
2．公司型基金和契约型基金
根据组织形态的不同，基金可分为公司型基金和契约型基金。这是证券投资基金最基本的分类。
(1)公司型基金
公司型基金又叫共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息股息或红利、分享投资所获得的收益，其特点是：
①共同基金，形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。
②共同基金的资金为公司法人的资本，即股份。
③共同基金的结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会。基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东，也是该公司资产的最终持有人。股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利。
④依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增殖之责任。为管理方便，共同基金往往设定基金经理人和托管人。基金经理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金经理人的投资活动进行监督。托管人可以(非必须)在银行开设户头，以自己的名义为基金资产注册。为明确双方的权利和义务，共同基金公司与托管人之间有契约关系，托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的“托管人协议”上。如果共同基金出了问题，投资者有权直接向共同基金公司索取。
(2)契约型基金
契约型基金又称为单位信托基金，是指把受益人(投资者)、管理人、托管人三者作为基金的当事人，由管理人与托管人通过签订信托契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。契约型基金由基金管理人负责基金的管理操作；由基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
对契约型基金来说，专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定“信托契约”的形式发行受益凭证——“基金单位持有证”来募集社会上的闲散资金。其特点是：
①单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组织结构上，它不设董事会，基金经理公司自己作为委托公司设立基金，自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作，并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证——基金单位持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付。
②受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的账户，纵使基金保管公司因经营不善而倒闭，其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定，使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时，信托人对投资者负责索偿责任。
(3)契约型基金与公司型基金的区别
美国的基金多为公司型基金；我国香港、台湾地区以及日本多是契约型基金。
公司型基金与契约型基金的主要区别有以下几点：
①法律依据不同。公司型基金组建的依据是公司法，而契约型基金的组建依照基金契约，信托法是其设立的法律依据。
②基金财产的法人资格不同。公司型基金具有法人资格，而契约型基金没有法人资格。
③发行的凭证不同。公司型基金发行的是股票，契约型基金发行的是受益凭证(基金单位)。
④投资者的地位不同。公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见，可以参加股东大会，行使股东权利。契约型基金的投资者购买受益凭证后，即成为契约关系的当事人，即受益人，对资金的运用没有发言权。
⑤基金资产运用依据不同。公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据契约来运用基金资产。
⑥融资渠道不同。公司型基金具有法人资格，在一定情况下可以向银行借款。而契约型基金一般不能向银行借款。
⑦基金运营方式不同。公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营相应终止。
共同基金和单位信托基金在不同的金融市场上的地位和所占的比重很不相同。美国的基金市场是共同基金称霸的天下；在英国、日本、新加坡、中国台湾和香港的基金市场上则是单位信托基金占主导地位。
在此提醒广大投资者：目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
3．公募基金和私募基金
依据基金的募集方式，可以将证券投资基金分为公募基金和私募基金。
(1)公募基金
公募基金，是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。公募基金具有如下3个特点：
①公开性。公募基金是向社会公众投资者募集资金，因此，必须“公开，公正，公平”，各种信息都要公开披露，而且应及时，准确，完整。
②流动性。由于公募基金的投资者人数很多，如果不能满足不同投资者的资产流动性需要，公募基金没法设立。因此，公募基金一般具有很强的流动性。
③规范性。在信息不对称的情况下，为了保障基金持有人利益，各国对公募基金的发售、设立、运作、托管、变现、解散等都通过制定法律来规范。
(2)私募基金
私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。在证券投资领域中，典型的私募基金是对冲基金。私募基金具有以下5个特点：
①非公开性。私募基金的基金单位是通过征寻特定投资者并向其中有投资意向的投资者发售的，因此，私募基金单位一旦采取任何公开方式进行发售，就属违规行为。
②募集性。私募基金的发售过程是向特定投资者募集资金的过程，因此，有三个重要规定：一是特定投资者的数量不能太少，而是有限的多数，如几十个，一二百个；二是基金单位应该同时同价向特定投资者发售，在同次发售中，不能出现不同价现象；三是基金单位的发售过程同时是一个基金资金的募集过程，存在募集行为。
