事实上，这家有着纯正犹太血统的杰润可谓历史悠久。早在1898年，由犹太人雅各布·杰润（Jacob Aron）在新奥尔良创立，主要从事咖啡交易。1910年，雅各布·杰润发现越来越多的犹太商人聚集到华尔街，于是雅各布·杰润也将杰润公司搬迁到华尔街91号。
搬家后的杰润发现摩根等公司也在做同样的业务，他们的经营范围比杰润大得多，杰润家族的合伙人商量，将公司业务扩大到橡胶、可可、兽皮以及铜业。为了能够在华尔街占据一席之地，杰润家族决定打破家族成员垄断的局面，吸纳外部合伙人。
在华尔街默默无闻地经营了50年后，杰润家族决定再次扩大经营范围，开始进行一些贵金属的交易。新领域让杰润的收入突飞猛进。1925年合伙人资本400万美元，到了1965年已经扩张到1250万美元，可以说，这一年，杰润的规模已经达到了高盛的一半。
杰润家族有一个经商思想，那就是只希望将杰润经营成一家小型公司。1250万美元的合伙人资本已经超出了小公司能够承受的范围，尤其是杰润家族一些年纪大的合伙人希望不要把摊子搞得太大。到了1970年，杰润家族决定缩小经营规模，一下子合伙人作鸟兽散，人才的流失让杰润一败涂地，合伙人资本缩减到40万美元。
西德尼·温伯格去世之后，高盛的接班人是加斯·莱文。莱文跟杰润的董事会主席杰克·杰润都是犹太人社团的领袖人物，同时还是西奈山医务中心的重要成员，两人关系非常好。高盛跟杰润的业务往来在莱文掌权后更加密切。杰克·杰润多次跟加斯·莱文商讨出售杰润，希望莱文能给一点建设性意见。
1976年，莱文派怀特黑德跟杰克·杰润商洽，但是双方在杰润大量未实现利润的税收负担问题上出现分歧，杰润第一次跟高盛交易搁浅。
后来，杰润遇到了前所未有的发展机遇，全球资本市场一片春光明媚，杰润家族一改之前的保守，抓住机会拼命跟摩根等固定收益部门争抢市场，到了1981年，杰润创造了历史纪录，合伙人资本总额达到1亿美元。
这一次杰润家族是下定决心要把杰润卖掉了。
作为顾问的高盛到处给杰润找买家，怀特黑德再次成为这次交易的承办人。到底该把杰润卖给谁呢？怀特黑德反复思量，既不能将杰润这样的商品期货交易商卖给摩根等华尔街竞争对手，也不能将杰润卖给他的竞争对手菲利普兄弟公司（Philipp Brothers或 Phibro）。
怀特黑德掌握到一个商业机密，高盛的竞争对手所罗门兄弟公司已经跟菲利普兄弟公司签订了秘密协议，菲利普兄弟公司以5.54亿美元的价格收购所罗门兄弟公司所有合伙人的股份，并将所罗门公司由私人合伙公司转变为公众上市公司。这是一个可怕的联合，菲利普兄弟公司已经是世界上最大的商品期货交易商，在45个国家交易着160个以上的商品品种，而所罗门兄弟公司一直跟摩根、狄龙雷德这样的大腕在一个层面上竞争。高盛奋斗了几十年，好不容易才挤入第一集团层面。如果所罗门兄弟跟菲利普兄弟公司联合，那高盛要想超越所罗门兄弟，就难于登天了。
一旦把杰润卖给菲利普兄弟公司，那就等于是让所罗门兄弟公司如虎添翼。
怀特黑德这一次可谓煞费苦心，要想遏制所罗门兄弟，又不能将杰润卖给竞争对手。怀特黑德这小子一肚子坏水儿，最后给杰润找了一个买家：英吉哈德矿业公司（Enge Hard Mineral Coporation）。这个英吉哈德矿业公司是菲利普兄弟公司的分公司，现在独立出来了，专跟老东家作对，这一次参与收购杰润，就是要跟老东家一决高下。
这是高盛最喜欢看到的场面，坐山观虎斗，等着瞧好吧，所罗门兄弟的麻烦要来了。
怀特黑德将双方拉到一个谈判桌上。英吉哈德矿业公司的人财大气粗，要将杰润的股份全部买走，合伙人也将以股份制的形式获得大量现金，雇员将跟公司签订3年的合同。股份化之后，杰润将转变成一家公众持股的公司。
英吉哈德矿业公司想完完全全掌控杰润，跟杰润家族谈判的时候要求公司的主要成员也要签订用人合同。这样一来，杰润身上那一层神秘面纱也就揭开了，杰润家族的成员可能随后从公司滚蛋。杰润家族的合伙人很不高兴，很抱歉地对英吉哈德矿业公司的代表说：“我们经营哲学就是绝不告诉任何人我们赚了多少钱，赚了钱后高高兴兴地存在银行就行了。”闷声发大财的杰润家族最后拒绝了英吉哈德矿业公司。
生意没有做成，莱文觉得很没有面子面对老朋友杰克·杰润，还没有等莱文向怀特黑德兴师问罪，怀特黑德就自己找上门来了。
“加斯，我们应该将杰润收购过来。”怀特黑德已经思考很久了，现在是高盛将杰润收购过来的时候了。
杰润的税收问题已经解决，更重要的是现在的国际形势对杰润很有利。
第二次世界大战之后，美国政府依靠扩张的财政政策来刺激经济回升，以微电子、新材料为首的工业开始兴起。然而到了20世纪70年代后期，卡特坐上美国总统宝座之后，美国的对外贸易出现逆差，工业的利润增长出现瓶颈，政府继续推行扩张性财政政策，但在没有工业利润的支撑下，国内的通货膨胀越来越严重。加上伊朗爆发革命，伊朗和伊拉克开战，石油日产量锐减，油价骤升，从每桶14 美元飞涨到近40 美元，油价的飙升引发了全球第二次石油危机，也给低利润的欧美工业带来了沉重的打击，通货膨胀正在将欧美工业国家推向经济衰退的深渊。
怀特黑德非常清楚，在通货膨胀失控的时候，传统的投资业务诸如债券、股票包销业务、证券销售业务基本无利可图。高盛如果将杰润买过来，开展商品业务，尤其是开展储存保值商品就能够赚钱，这样一来，高盛就有了证券交易业务跟商品交易业务两条腿平衡走路了。
一直依靠投行业务生存的高盛走到了十字路口，美国的通货膨胀现在已经很厉害了。怀特黑德跟其他合伙人一样，希望政府不仅能够做到继续控制通货膨胀，还能够成功消除通货膨胀。卡特总统已经无能为力，这个时候怀特黑德的老朋友里根在总统竞选中获胜，作为里根私人顾问的怀特黑德看到了希望。不过里根总统调整经济还需要一定的时间。现在如果能够把杰润收购过来，那么在通胀价格上涨期间，高盛就可以从事商品交易，通过杰润的利润来弥补投行业务等待转机期间的损失。
莱文也看到了杰润的前途，一个只有1亿美元资本的公司，居然能够在贵金属一项业务中赚取6000万美元，当年高盛2.72亿美元的资本才赚了1.5亿美元，而杰润的职员不到高盛的1/5，低成本高利润，收购，一定要拿下。
然而，并不是所有高盛合伙人都能看得这么远的。
反感通货膨胀的合伙人马上以对杰润缺乏了解，不能作出合理的内在价值判断为由反对收购杰润。当怀特黑德提出杰润家族的报价是1.2亿美元的时候，合伙人起哄说这个价格太贵，干脆高盛自己成立一个商品流通部门得了。
怀特黑德有点想发火了，这群笨蛋！但他压了压火气，开始给合伙人讲道理。所罗门兄弟已经被菲利普兄弟公司收购了，菲利普兄弟是商品交易商老大，所罗门兄弟本来就是高盛的对手，高盛再不抓紧时间壮大自己，就来不及了。自己组建商品交易部门，耗费的财力就不说了，这么短的时间上哪儿找人去？收购杰润才是高盛通向商品交易市场的捷径。
说服了合伙人之后，高盛成功收购了杰润。
鲁宾，就是那位一直希望跟白宫走近一点的小伙子被派到了杰润。
莱文选择鲁宾执掌杰润大权，是认为这小伙子很能琢磨问题，一直在思考赚钱的方法。用人就是做生意，这是莱文的原则。
鲁宾一到杰润，莱文的老朋友杰克·杰润就从董事会主席的位置上退了下来。不过在收购谈判的时候，高盛还是给杰润的合伙人留了6个合伙人名额，和一个管理委员会委员的席位，高盛这是给鲁宾留下一条路，借着杰润家族的合伙人，顺利完成过渡交接，让杰润在高盛手上早日走上正轨。
杰克·杰润的退出，让整个杰润陷入恐慌，鲁宾也还没有搞明白杰润的经营之道。虽然高盛跟杰润同样都是犹太人创办的企业，可杰润的交易室充满了粗俗不堪的嚷嚷甚至叫骂，这跟高盛是天壤之别。而且杰润内部的交易非常神秘，鲁宾甚至不知道杰润的合作伙伴到底都有谁，开会的时候管理层的人都跟地下工作者一样，全是数字、代码甚至绰号。
鲁宾的头都大了。
杰润的利润迅速下滑，高盛收购过来那一年利润马上减半，到了第二年就已经不赢利了。更让怀特黑德傻眼的是，以前杰润的竞争者都是小打小闹的小公司以及专业公司，现在摩根、花旗银行、化学银行等金融巨头也在这个时候大举进军贵金属市场，高盛现在的对手全是华尔街的大腕。
为了尽快掌控这家公司，鲁宾开始用掺沙子的办法，让高盛的人接手一些相关职位。杰润的老员工，尤其是那些掌握着绝对机密的交易员开始不满，摩根、花旗银行等看准了这个机会，将对高盛管理层不满的杰润交易员高薪挖走，杰润那些让鲁宾头大的经营秘诀完全暴露在竞争对手面前，精通业务的交易员立即成了杰润的可怕对手。
正在这个时候，杰润的管理层跟高盛的合伙人又闹矛盾了，杰润的管理层希望将债券套利业务划给自己，因为这项业务跟杰润的其他套利业务非常匹配。但高盛合伙人很清楚，杰润还有杰润家族的合伙人，都不想把这部分业务划归杰润管，而是想划给固定收益交易部门。最后杰润管理层的争夺失败了，杰润的老合伙人开始退出。
最后，杰润的管理委员会就剩下鲁宾一个人了。高盛意识到问题的严重性了，如果让鲁宾再折腾下去的话，杰润很可能死掉。1980年，被高盛破天荒提升的非美籍合伙人的温克尔曼被派往了杰润。温克尔曼一开始就是坚决反对收购杰润的合伙人之一，这一次没想到却被派到了杰润。这一招真够毒辣的，一旦温克尔曼搞不好杰润，那就是把高盛全体的合伙人利益当儿戏。
已经没有退路的温克尔曼有着德国人倔犟的个性，属于强硬派。他一上任就开始裁员，一年之内有一半的杰润老员工滚蛋了。在压缩人员的同时，杰润的手伸向了苏联、南非以及澳大利亚等地方，很快就跟这些地方的生意人打得火热。短短几年，苏黎世、伦敦、东京都开设了杰润的办公室。
温克尔曼带着杰润大踏步国际化，这让一直希望高盛国际化的怀特黑德很高兴。怀特黑德给温克尔曼打了一个电话，希望杰润能够扩大外汇交易业务。
在复杂多变的外币领域，高盛没有一技之长，很难为海外的客户提供最好的服务，尤其是遇到杰润目前从事的贵金属以及咖啡业务不赚钱的时候，外汇业务是最好的补充。
温克尔曼接受了怀特黑德的建议，在贵金属、咖啡、外汇交易、石油期货等领域，杰润慢慢地成为了高盛的狼毒箭，横扫全球期货市场。让中国人刻骨铭心的那个杰润，其实就是一个新加坡分公司而已，就那么一个小小的分公司，就干掉了中国的航油大王陈久霖，让深南电陷入惶恐。相对于杰润在欧洲市场横扫英伦跟亚平宁，对中国企业的下手，那简直就是用牛刀杀鸡而已。
9.横扫英伦亚平宁
摩根、花旗集团他们不是从杰润挖人吗？
现在杰润到了海外，在避开了美国本土市场这些大佬的人才争夺站，直接跑到伦敦去挖人才去了。
还是那个一直对政治敏感的鲁宾，这次由他负责杰润在伦敦的业务。鲁宾瞄上了英国经纪商西蒙·可特斯（Simon Coates），这家公司有两个经济学家大卫·莫里逊跟乔文·戴维斯，都很不错。
戴维斯是英国老首相詹姆斯·卡拉汉（James Callaghan）的经济顾问，参与过财政赤字、反狙击英镑等重大决策的制定，对英国的金融制度了如指掌。莫里逊讲一口浓重的苏格兰话，每次跟鲁宾交流都非常费劲，但就是这位让鲁宾听不懂说什么的苏格兰人，在杰润被奉为“汇率之神”。
生长在英国的莫里逊以及戴维斯对英镑的问题早已看穿，尤其是第二次世界大战之后，英国的老大地位完全被美国取代，昔日用英镑结算也换成了用美元结算。英国政府一直努力找回英镑的国际地位，经济学大师凯恩斯甚至主导设计了国际金融货币体系，希望创立一个世界通行货币，以达到遏制美元霸主地位的目的。
英国的国际地位已经失去了往日的荣光，凯恩斯无法拯救不可逆转的英镑颓势。英国首相丘吉尔二战期间参加雅尔塔会议时，心情极为低落，已经深感英国的国际地位一天不如一天：“我的一边坐着巨大的北极熊，另一边坐着巨大的北美野牛。中间坐着的是一头可怜的英国小毛驴。”
一个国家的货币在国际中的地位，跟这个国家在国际上的地位挂钩。早年西班牙的无敌舰队横行海上的时候，到中国贸易的所有外商一律使用西班牙银币。英国取代西班牙之后，只有中国皇帝依然坚持用银子交易，当时中国的GDP远远超越英国，英国人不得不接受中国的贸易规则，结果英国国库的银子搬到了大清王朝，最后英国人不得不用枪炮来维护英镑的国际地位。
