1270000170000110000
2440000330000220000
3620000480000340000
4810000620000470000
57500000610000
6760000
（3）应用净现值法进行比较。根据要求，贴现率为10％，按所提供的资料，三种方案的现值见表10—12。
单位：万元
年限现值系数
方案A方案B方案C
现金流入量现值现金流入量现值现金流入量现值
10.9092724.5431715.453119.999
20.8261714.0421613.216119.086
30.7511813.5181511.265129.012
40.6831912.977149.562138.879
50.621138.0732148.694
60.564158.46
合计8165.087557.5697654.13
原始投资额606060
净现值5.08-2.431-5.87
三种方案的净现值分别为：
方案A的净现值=［27／（1+10％）+17／（1+10％）2+18／（1+10％）3+19／（1+10％）4］-60=5.08（万元）
结果表明，10％的贴现率实际上可达到并被超过，表明方案A是可行的。
方案B净现值：［17／（1+10％）+16／（1+10％）2+15／（1+10％）3+14／（1+10％）4+13／（1+10％）5］-60=-2.431（万元）
结果表明，方案B达不到10％的贴现率。
方案C的净现值=［11／（1+10％）+11／（1+10％）2+12／（1+10％）3+13／（1+10％）4+14／（1+10％）5+15／（1+10％）6］-60=-5.87（万元）
表明方案C比方案B更达不到贴现率10％的要求，所以方案B、方案C均不行。
（4）应用净现值系数法进行比较
现值系数=现金流入量现值／现金流出量现值
方案A的现值系数=650800／600000=1.09
方案B的现值系数=575600／600000=0.96
方案C的现值系数=541300／600000=0.90
（5）应用内含报酬率法进行比较。内含报酬率的计算方法，在每期的现金净流量不相符的情况下，先采取逐次测试法，然后用插值法来进行计算。
逐次测试法。首先估计一个贴现率，将计算过的各期现金净流入量的净现值与原始投资比较。净现值为正数，表明估计的贴现率小于该方案的实际报酬率，应适当提高估计的贴现率继续进行计算；如净现值为负数，则表示估计的贴现率大于实际报酬率，可降低估计的贴现率再计算。经逐次测试，找到由正到负的两个邻近的贴现率，再用插值法求出每一方案的内含报酬率。
本例在进行净现值比较时，曾选用10％的贴现率为计算标准。计算结果，方案A净现值为正，方案B、方案C净现值为负数，则方案A的贴现率可提高，方案B、方案C相对10％的贴现率要下降。我们把10％作为第一次测试的贴现率。第二次测试，方案A贴现率暂定为14％，见表10—13。
净现值为正数1500元，再提高贴现率，第三次测试估计贴现率15％，见，表10—14。
期间现值系数I=14％现金净流入量（元）现值（元）
10.877270000236790
20.769170000130730
30.675180000121500
40.592190000112480
合计810000601500
原始投资额600000
净现值1500
期间现值系数1=15％现金净流入量（元）现值（元）
10.870270000234900
20.756170000128520
30.658180000184440
40.572190000108680
合计810000590540
原始投资额600000
净现值-9460
上述结果表明，方案A的内含报酬率在14％～15％之间，再用插值法。
贴现率
x14%
？%
15%1%15001500
0
-946010960
x1%=150010960≈0.137%
x=0.137％
所以，方案A内含报酬率为14％+0.137％=14.137％。
同理，方案B在10％的贴现率量时，净现值为-24370，所以，要相应降低贴现率，进行第二次、第三次测算，求得方案B的内含报酬率为8.337％。
用同样的方法，可以求得方案C内含报酬率为6.786％。
比较项目方案A方案B方案C
一、非贴现法
1.投资报酬率（％）17.5108.89
2.投资回收期（年）2.893.864.93
二、贴现法
3.净现值（元）50800-24310-58700
4.现值系数1.090.960.90
5.内含报酬率（％）14.1378.3376.786
3.方案评价。从非贴现法和贴现法几方面分析，添置纺纱机均优于其余两方案。方案要求在投资期内贴现率达10％，只有方案A可行。另外，根据厂内实际情况，添置织布机产品质量一直上不去，添置印花机美国市场又前途莫测，设备购进是议价，市场不看好、有风险，应否定方案B和方案C，选择方案A是正确的投资方向，也符合国家方针。
企业采购阶段的涉税处理与纳税筹划
一、企业进货渠道的纳税筹划
企业采购物品的来源主要有两个：一是增值税一般纳税人；二是增值税小规模纳税人。我国增值税法规定：小规模纳税人自身不得出具增值税专用发票，因此企业从小规模纳税人处购进的材料很难作为进项税额从销项税额中抵扣掉，于是许多企业在购货单位筹划中便出现一边倒的现象，即总是选择增值税一般纳税人作为购货单位。
其实，这是一个筹划的误区。增值税是一个中性的税种，小规模纳税人也能开发票。如果是管理科学、核算精确的小规模纳税人，其专用发票可由税务机关核准后代开。所以，盲目选择增值税一般纳税人为购货单位不一定能够节税。
例如，企业向一般纳税人采购价值2000元的物品，增值税应为340元，若不含税销售价为2200元，则增值税为374元，企业向小规模纳税人采购时，价格浮动可能更大一些，如采购价为1700元，则增值税为102元，若同样以2200元的销售价出售，则销项税额为374元。比较两套方案，会发现从小规模纳税人处采购的产品税后利润比向一般纳税人采购多62元。
当然，本文的论述绝非让企业放弃增值税一般纳税人。选择一般纳税人作为供货单位的好处较多，如不会遇到税务机关多次检查小规模纳税人发票的麻烦，而且商品质量有保障，增值税专用发票容易获得等。
综上所述，我们可以得出一个结论，即在对购货单位进行筹划时，不要歧视小规模纳税人，但同时又要比较从哪类单位采购能更多地获得税后利润。
二、企业进货时间的纳税筹划
通常情况下，企业采购当以材料供应及时为原则，所以采购时间也往往不能十分确定。企业采购的自主权决定了企业的采购活动可以根据自身需要而自主决定。
由于市场是变化的，购置物品的支付价格也受到供求关系的巨大影响。企业在采购阶段，作为买方，往往成为负税人，或者是承担部分税负。选择恰当的购货时间对于企业转嫁税负有着很大的帮助。
另外，由于市场经济的迅猛发展，我国的税制许多地方都曾修订更正地。可想而知，在以后，许多税收规定还会随着经济的发展变化而更改。例如，国家税制改革一个比较明显的趋势是将内资企业与外资企业的税制统一。税制变化往往有一个过渡期限，所以说，选择恰当的购货时间对于企业利用税法、享受优惠也有很大帮助。
1.利用市场供求关系
市场供求关系原理大家都比较清楚。当供给量大于需求量，商品价格下降；供给量小于需求量，则商品价格上升。企业采购时作为买方应该充分利用市场的供求关系为自身谋利益。企业应在不耽误正常生产的条件下选择供给量大于需求量时作为购货时间。因为在供给量大于需求量时，容易使企业自身实现逆转型税负转嫁。
税负转嫁共分三类：前转，亦称顺转，即抬高产品售价来转嫁税负；后转，亦称逆转，即压低产品采购价来转嫁税负；混转，亦称散转，指前转与后转的综合应用。至于有人讲的消转，从严格意义上讲，不属于税负转嫁。
在所需采购物品的供给过剩时，采购方往往可以大幅度压低价格，而在供应不足时，采购方企业往往成为销售方转嫁税负的对象。所以充分做好市场分析预测是购货时间筹划的关键。
2.利用税制的变化
税收优惠向来是纳税筹划的乐园，适时地运用税收优惠政策是一种随机应变的市场经济行为。
税制应该具有其稳定性，为了避免出现过度的震荡，使税制改革顺利地、平稳地进行下去，税制改革往往采取一定的过渡方式，企业利用这些过渡措施进行筹划是大有裨益的。
对一家商业性企业来讲，进货事务是常常发生的，及时掌握各类商品税率的变化，可以在购货时间上做相应的筹划安排，从而使得税负减轻。例如，国家为限制烟酒类消费品的消费，决定从6月1日起提高甲类卷烟的税率。于是，商业性企业可以在5月初大批量购进甲类卷烟，于是就能部分地躲过增值税的负担。
另外，在选择采购时间时，也可以注意一下物价上升指数。如果市场出现通货膨胀现象，而且无法得到回复，那么尽早进行采购是上策。
三、企业购货规模与结构的纳税筹划
企业在生产经营活动中，往往会非常重视其产销规模与结构，而对其采购行为没有予以应有的重视。
其实，企业的采购活动和产销活动是紧密相连的。企业采购为生产经营准备原材料、生产工具甚至是劳动力。不同的采购规模与结构形成不同的产销规模与结构，同时也享受不同的税收待遇。
在企业采购规模与结构的筹划中，一般应注意以下四个方面的问题。
1.合理确定采购固定资产的比例
企业采购的大宗货物是固定资产，固定资产采购规模不仅对企业的生产有着极大影响，而且还对企业所承受的税负有着重要的影响。因为固定资产计提折旧是企业所得税税基减小的重大因素：固定资产折旧多，则企业利润少，所得税额少。一般选择固定资产时，应优先考虑免税的进口先进设备，不仅生产效率高，而且抵扣较多，甚至不用承受重税。另外，在产权重组时，存在一个固定资产价值的评估问题，所以在购买时应考虑到固定资产的耐用程度，因为如此，会使资产评估时的账面价值向有利于己方的方向发展。如果资产评估价值较高，在清算所得时抵扣也就较多，因而对自己缴税有利。
2.技术引进
企业技术改造常常需要引进技术。实际上，技术引进也属于企业的采购行为，只是采购的商品形式比较特殊而已。在技术引进时，一般可以改变企业自身身份，通过挂靠途径来享受技术引进的优惠。实际上，技术引进还应包括对国内企业转让技术的采购，对这类行为进行纳税筹划就更方便了，如建立关联企业等。
3.劳动力的购置
企业的劳动力规模与结构应该依据企业的生产和营运能力来设置。劳动力的购置应该坚持两个指导思想：一是有效生产，即劳动力配置能最佳地创造生产成果；二是费用节省，即劳动力配置应尽量节约工资支出，避免人浮于事。劳动力的配置是与企业税负有关的，如果劳动力配置不合理，企业极有可能会把仅有的一点利润用来缴纳大量的应纳税款。
4.购货规模与结构的水平
同产销规模与结构一样，购货规模与结构存在一个大小与合理与否的问题。市场需求决定了企业的产销规模与结构；而产销规模与结构又制约着企业的采购规模与结构。企业不能花钱购进利用率低下甚至闲置的产品，存货管理的要求便是以最少的资本控制最大的资产。另一方面，我国是属于生产型增值税国家，购买固定资产的资金是需要计征增值税的，所以为了减轻税负，为了有效利用资产，企业应该依据市场需求及自身的生产营运能力确定一个适当的采购规模和合理的采购结构。
四、企业结算方式的纳税筹划
企业，特别是生产性企业，一般面对两个市场，一个是生产资料市场，在这个市场中，生产性企业是消费者；另一个是产品销售市场，在这个市场中，生产性企业是销售者。
企业在两个不同的市场扮演不同的角色，这决定了它为了自身利益，必然会做出方式上相对矛盾的纳税筹划。结算方式的筹划便是如此。企业结算方式筹划分为采购结算方式的筹划与销售结算方式筹划。
采购产品大致可分为两种结算方式：一是赊购，二是现金采购。
一般来讲，销售结算方式由销售方自主决定，采购结算方式的选择权则取决于采购方与销售方两者间的谈判了。如果产品供应量充足甚至过剩，再加上采购方信用度高，实力强，在结算方式的谈判中，采购方往往可以占据主动地位。
具体到产品采购结算方式的筹划，最为基础的一点便是尽量延迟付款，为企业赢得一笔无息贷款。
