技术分析如同股民的眼和腿。不会技术分析的股民，在实际操作中势必会看不清、选不准、跑不快。因此，熟练地运用技术分析方法，是股民必备的基本功。然而技术分析也有缺陷，也不可一味迷信。一个真正的股市高手，正确的选择应是：既重视技术分析但又不完全依赖。
1.分析股市行情要“用两条腿走路”
股民炒股的前提和基础，是要对股市行情有科学细致的分析。虽然技术分析极其重要不可或缺，但对行情的基础分析同样重要。新股民要想正确完整地了解股市行情，必须坚持用两条腿走路，既要进行基本分析，又要进行技术分析。两者缺一不可。
股票分析是指对股票市场上引起股票价格变动的各种因素进行剖析和认识。影响股票价格变动的因素很多，总的可以分为两大类：一是基本因素，包括政治因素、经济因素、心理因素、政策性因素；二是技术因素，包括所有股票市场内因技术性操作而引起的股价变动因素。因此，在股票行情分析方面，目前主要有两类方法：一是基本分析法，二是技术分析法。
基本分析法注重对影响股价波动的一些政治、经济、心理、政策等方面基本因素的研究分析。这种方法基于这样一种认识：股票价格波动受股票内在价值的制约，内因是起决定作用的。所以，它着重分析研究引起股价变化的内在因素，这对着眼于长远利益，做中、长线投资的人来说是必不可缺的。
技术分析法则是在各种行情资料基础上，判断整个股市或某种股价走势和波动幅度的分析方法。它认为，供求关系决定股票价格，所以它着重分析股市的供求变化。
基本分析和技术分析是判断市场动向的两大基石。细心的投资者不难发现：几乎每个股评家、分析师在评论市场的时候都忘不了引用一些技术指标。由于基础性分析较侧重于中、长线投资及诸如大户做市，加之投机心理等不可预见因素的作祟，目前，一些在股市、期市中摸爬滚打的短线投机者似乎更热衷于技术性分析，甚至出现了不少唯技术图表论者。然而，现实是无情的，无数次的事例表明，通过图表所反映出来的技术指标，往往不能经受住市场的考验，有的甚至完全是南辕北辙、背道而驰。
技术分析法为数众多，但都是以价格、交易量、资券变化为基础而衍生出来的，绝大多数图表还有自己的计算公式。
所谓尽信理论不如没有理论。任何一种理论都只是一种手段，只有因地制宜经过人的大脑充分系统化之后才能将它的优势发挥至极限。技术图如阴阳图（K线图），相对来说对有关的数据反应不是很敏感，没有自己的计算公式，这就避免了以讹传讹的弊端，在非常情形之下只要对上下影线稍加处理就能够很好地反映整个市场的状况了。而对一些依据公式计算结果画出来的图表，更应忌讳三分。对这样一类图表，首先，应对原始数据的产生抱审慎的态度；其次，最好是自己动手制图，这样对一些人为的制约因素也许就会减少许多。
许多有实际操作经验的股民都知道，基础性分析是市场的因，技术图表是市场的果，我们只有由因及果，坚持基本分析为主，技术分析为辅才能紧跟市场步伐，避免一些不必要的损失。
2.技术分析的主要方法
技术分析在股市分析中具有重要的作用。但是，技术分析不是灵丹妙药，绝不能把技术分析的作用夸大到不适当的地步。
技术分析是以经验为基础的，并不是严格意义上的科学。无论是趋势分析方法、量价分析方法、K线分析方法、波浪分析方法，还是指标分析方法，其作用都在于能指出股票市场的历史与现状，推测未来股市的发展方向，每一种技术分析工具都有一套表示方法和解释方法，力图找出股市运动的规律，但是，实践已经证明，所有这些方法中，没有一种方法对股市的预测是百分之百的准确。
股市上的技术分析是对经验的概括和总结，虽然它不是严格意义上的科学方法，但大多数的投资者都能够从中受到启示、捕捉信息、产生灵感。黑马股的分析与选择亦是如此，不必迷信技术，但需要依靠技术。任何事物都有它发生变化的规律。如果投资者能潜心研究股票分析技术，认识趋势分析方法、量价分析方法、K线分析方法、波浪分析方法、指标分析方法的价值与不足，便能认识股市的现状，推测未来股市发展的方向。因为每一种分析工具都有一套自己的方法和技术，都在用自己的特殊技术寻求股市的运行规律，因此，运用得法它们也能帮你成为股市中的大赢家。
按照技术分析大师约翰·墨菲先生的定义，技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。市场行为是研究的对象，包括价格、成交量和持仓兴趣三个方面，它是投资者用以进行研究的信息来源。
技术分析十分重视股价图表的制作并对图表和成交量进行分析。投资者希望从这些图表中找出有意义的形态，并利用这些图表形态来分析未来股价的走向，因此，各种线路图就成为股价技术分析的基本工具。
要制作股价图表，首先要收集市场上股价变化的历史资料，然后视需要定出所要画图表的股价频率，即是要画出每日、每周、每月或每年的股价图表。一般来说，股价图表横坐标轴表示所设定的股价频率，纵坐标轴表示股票的价格。如果要预测短期股票价格的走势，一般采用较小的频率，如每日、每周。如果预测较长期股票价格的走势，一般采用较大的频率，如每月、每年。
股市技术分析的方法成千上万，我们把分析方法相近的归入一类，可以大致把技术分析方法分为趋势分析方法、量价分析方法、K线分析方法、波浪分析方法、形态分析方法、指标分析方法等。
（1）趋势分析方法
股市的技术分析方法都是为了追寻市场的发展方向，趋势分析方法是按照一定的方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线即切线。切线的主要作用是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸对价格的趋势起一定的制约作用。一般说来，股票价格在从下至上涨升的过程中，一旦触及压力线，甚至远未触及压力线，往往反身向下。同理，股价在从上至下下跌的过程中，往往在支撑线附近就会调头向上。相反，如果在触及切线后没有回头，而是继续前进，就形成了突破，表明原有的趋势发生了变化。
趋势分析方法主要包括趋势线、通道线等。
（2）量价分析方法
成交量是对价格运动背后市场强度的反映。成交量越大，反映出市场的强烈程度和压力就越大。投资者通过观察配合价格变化的成交量的水平能较好地估量市场背后买入或卖出的压力大小。成交量对于价格的变化有着重要的影响，它往往是价格发展的先行指标。我们可以通过量价关系来预测价格变化，一般来说，量价配合预示着股价将要朝着现有的方向发展，而量价背离则往往是现有趋势发生变化的信号。另外，经验告诉人们，“天量”过后往往是“天价”，“地量”过后往往是“地价”。通过分析成交量和价格的关系，我们就可以较好地决定是买入还是卖出。
（3）K线分析方法
K线分析方法是通过研究近期的K线组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比，进而判断股票市场多空双方谁占有优势。K线分析方法通过阴阳线的方式研究市场，人们通过长期的研究，已经发现了一些对买卖股票有较强指导性的组合形态。
（4）波浪分析方法
波浪分析方法把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下跌看成是和波浪的上下起伏一样。波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定的规则运行，股票的价格也就遵循波浪起伏所遵循的规律。
波浪分析方法是艾略特在20世纪30年代发现的，他认为，股市始终按照上升5浪下跌3浪的模式运行。波浪分析方法较之于其他技术分析方法，最大的区别就是能提前预测到股价的顶与底。其他分析方法都是在新的市场趋势确立之后才能够发现并跟上市场的趋势。
（5）形态分析方法
形态分析方法是根据股价的历史图表，用以预测股票价格的未来发展方向和价格目标。因为股价的轨迹是市场行为的真实写照，是股市对各种信息消化之后的表现。从价格轨迹的形态中，我们可以推测出股票市场处在一个什么样的大环境中，这对我们预测后市具有重要的意义。
（6）指标分析方法
指标分析方法是从股市中获取若干资料，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得出一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字，即指标值。指标值的具体数字和相互关系，直接反映股市所处的状态，指出我们应该采取的立场。
上述方法的第一、第二、第三种方法将在后面作专门的分析。本节仅就后面不涉及的内容作一些介绍。
3.常用的技术分析指标介绍
新股民若单纯从股票价格的走势形状来判断未来走势，是远远不够的。人们用数学统计的工具技术分析方法，计算得出一些数据，进行比较分析，揭示股价的历史变动情况，试图找出未来的规律，于是产生形形色色的技术分析指标。
（1）MACD和均线系统
MACD中文叫指数平滑异同移动平均线，简称指数离差指标。它是将收盘价进行加权平均后，再经过比较运算后得到的一组数值。使用原理是运用快速与慢速移动平均线，以及它们之间的靠近、分离的趋势特征，然后进行双重的平滑处理，用来判断股票买进和卖出的价位和时机。这种方法在国外市场的作用是比较大的，特别在美国等成熟市场中，大市相对稳定，历史数据齐全，股价的周期性特征明显，人们乐意进行中长期的投资，实际运用的效果准确性很高。
国内还流行一种“××天均线组合”系统分析方法，将股价的××天收盘价简单平均后，绘制成曲线叠加在K线图上，其实是对MACD指标进行简化，其分析原理和判断的方法是没什么差别的，但起伏变化显得更加接近市场真实走势，判断效果并不优于MACD。
MACD和均线系统的指标在长时间的牛皮市场中，功效大打折扣。
（2）RSI指标
RSI指标中文叫做相对强弱指标，是市场上最流行、使用最广的一种技术分析工具，特别多用于短期行情分析中。RSI指标将市场多空双方的力量对比简化成为股价的收盘价格，是将股票价格某一段时期内的股价升幅平均值和跌幅平均值进行比较。
RSI指标的主要功能在于判断头部或底部的形成，在短线应用中，通常可以用来分析股价近期的变动方向，主要是根据指标的两种功能来实现的。一是判断背离信号：在K线图上，头部的形态是一头比一头高，而RSI指标上，却是一头比一头低的形态，这就是背离信号，意味着价格的上涨是虚假的，大的行情反转即将来临。底部时候也是如此。二是判断股票是否超买或超卖：当RSI指标值在30以下称为超卖，预示股价到达底部；RSI指标值达到70以上，市场对它的炒作已经超买，获利回吐的卖盘很快就会出现，股价达到顶点，显示着行情即将出现重大反转。
这两种判断方法，在股价的短线行情走势中，非常精确，通常要运用30分钟的数值进行分析，可以收到意想不到的效果。
同时，由于RSI指标及市场上流行的技术分析指标，大多数是以股价的开盘和收盘价格作为主要的采样对象，这就给操控市场的大主力一个作图骗钱的机会，只要控制了股票的开盘价和收盘价，有时指标就完美无缺了，收到预想的效果。
（3）MS指标和KDJ指标
前者叫威廉指标，表示股票的超买或超卖状态，通常以指标值低于20%为超卖，高于80%为超买，超出这两个数值时为指标失灵，也可以判断趋势和背离信号。这个指标的时间比较长，短期有时不是很灵敏。后者是随机指标，是从威廉指标引申过来的，比威廉指标计算更加复杂，使用的方法与上述指标一样，实际应用中也更加广泛和准确，操作时人们更多使用这个指标。
（4）CR指标
CR指标是测量市场人气的指标。技术分析都重视市场多空双方的力量对比，CR指标着重说明市场双方在前期平衡价位上进行较量的程度，数值越大，多方力量越大，股价越有可能升高，反之亦然。但是，实际上这是不可能的，于是通常以指标值90作为中间值，超过时买入股票不安全，越低时买进越可靠。CR指标能够提前显示股价的未来走势，而且重复的次数越多，作用越可靠。
（5）大市指标
有了上面这些指标工具，通常就足够比较全面地分析判断个股和大市了。但是，大市指标有不同的含义，影响因素也多，这些指标运用到大市时，就有不如意的地方，需要有相应的大市指数指标来补充。经常使用的大市指标有ADL、ADR、OBOS三种工具。
ADL叫做腾落指数，就是上升下降曲线的意思，它是一段时间内股票上涨个数总和减去股票下降个数总和的差额数据，绘制成走势图。拿ADL走势图与指数走势图互相比较，看看是不是同步或背离，可以判断后市的指数变动趋势。这个指标在强势形势下效果较好。
ADR叫做涨跌比，也叫回归式腾落指数，就是上涨股票家数与下跌股票家数的比值，是个相对值，以1作为多空双方的平衡点，通常在0.5～1.5之间，数值低为弱势，高为强势，运用方法与ADL类似。
OBOS叫做超买超卖指标，它是每日上涨股票家数与下跌股票家数的相减得到的数目，以0作为平衡点，正数为多头市场，负数为空头市场。与指数走势配合使用，这个指标简单明了，建议多使用它来分析大市走势，而且可以加入自己平时积累的经验，确定在什么情况下，某一些个股走势会导致大盘产生变化，以此判断未来走向。注意，大市指标没有判断个股的功能，不要混淆使用，在判断庄家行为时，只起辅助的作用。
以上几种技术分析工具是股市中经常用到的，新股民只有全面了解其中的优劣，并不过分迷信和依赖，才能准确分析某一股票的动向。
4.由移动平均线观察股价走势
移动平均线（MA）是用统计处理的方式，将一定时间内的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价趋势。
（1）移动平均线的用途
移动平均线要结合股价线一起使用，其目的在于取得某一段时间的股价平均成本，以此平均成本的移动曲线配合每日收市价的线路变化，分析某一期间买卖双方的优劣形势，以判断股价的可能变化。移动平均线的用途主要体现在以下方面：
一是移动平均线是一条趋势线，移动平均的期间越长，平均线就越平滑，就更能反映股价趋势。一般地说，如果平均线朝上缓缓上升，则表示市场走势看好，一旦此线扭转了方向，则显示走势方向已改。
二是移动平均线是支持线或阻力线。一般地说，如果股价线走在平均线之上，平均线便具有支持作用，股价回落触及此线便告反弹；反之，如果股价线在平均线下波动，此线则可视为阻力线，每当股价作技术性反弹触及此线时便受阻于此而再度下跌，继续其往下的趋势。
三是自动发出买卖信号。移动平均线的主要作用在于它能够自动发出买卖信号，而不需要主观的判断。
一条平均线的信号
如果股票价格线往上切过其平均线，而平均线走势转上，则为买进信号；反之，如果价格线往下切过其平均线，而平均线走势转下，则为卖出信号。
两条平均线的信号
两条平均线是指短期平均线和中期平均线。如果短期平均线往上切过中期平均线，则为买进信号；反之，若短期平均线往下切过中期平均线，则为卖出信号。
三条平均线的信号
三条平均线是指长、中、短期平均线。如果短期平均线往上切过中期平均线，中短期平均线又一起往上切过长期平均线，便可确认长期牛市的形成，这是长期入市的信号。反之，当短期平均线往下切过中期平均线，然后又与中期平均线一起往下切过长期平均线，这便是熊市形成的征兆，是长期远离股市的信号。在长期熊市中，中短期平均线将一直被压抑在长期平均线之下。
当长、中、短期平均线相互纠缠时，就是整理型的排列方式，这时股市形势发展不明朗，一般正在经历一个整理过程。随后，当较短期的平均线向上切过较长期的平均线时（黄金交叉），则给出了一个进入上升趋势（买进）的信号；而当短期的平均线向下切过较长期的平均线（死亡交叉）时，则给出的是进入下降趋势（卖出）的信号。需要指出的是，所谓的长、中、短期平均周期，投资者应当根据实践并经验证后，确定合适的组合。
具体到个股的操作上，对于那些有主力介入的牛市来说，其平均线系统必然呈多头排列。因此，我们应该牢牢抓住平均线系统多头排列的牛股，不被一时的反复迷惑。
（2）移动平均线的优点
移动平均线的最大优点是它能够指示买卖时机，而且在一个强劲的走势中，它发出的买卖信号极强。但是，当市场进入横摆的牛皮市态时，移动平均线会不断发出错误的买卖信号，这是投资者在运用时应多加注意的。
（3）黄金交叉和死亡交叉
“黄金交叉”和“死亡交叉”，这是国外用于研究股市行情走势的一种技术分析方法。被引入国内股市后，给国内投资者的思维空间增加了新鲜的内容。
股市使用“黄金交叉”或“死亡交叉”实质意义是：中期移动平均线与长期移动平均线出现交叉时的情况。在国外那些成熟的大股市，投资者不像我国投资者这样热衷短线操作，参与投资的又以“法人机构”为主，“自然人”则无足轻重，故股市比较稳定，很少出现暴涨暴跌的行情。因此，中期移动平均线与长期移动平均线相交的现象难得一见。所以，一旦此种罕见现象出现，要不是被分析家与投资者视为捡到黄金般雀跃，就是被看做“死亡”般恐怖。
黄金交叉
所谓“黄金交叉”，就是在股市经历一段较长的上涨趋势之后，中期移动平均线按其上升冲劲，突破长期移动平均线，而两条线发生交叉。这时，其所代表的意义就是中期投资者的持股成本已高出长期投资者的持股成本。一般情况下，持股成本低的一方多半会随时获利了结，落袋为安，而在两线尚未交叉之前，形成一股“卖压”。待两线交叉便见“卖压”解除。此时，自是气势腾空，后市应有一段好景。
死亡交叉
所谓“死亡交叉”，即当股市经历一段下挫后，中期移动平均线由于持股者信心不足，终于穿越长期移动平均线的支撑持续下降，也形成两线交叉。这种交叉的意义是：中期投资者持股成本高，急于出手，连带激发长期持股的投资者也失去信心，参与倒出。于是“卖压”合流，其势凶猛，股市岂能不持续重挫？这时对大众投资者来说犹如面对“死路”。
我国股市因其时间短、起步低加上特殊的国情，当出现上述情况时，其实质意义不甚相同，故要另当别论。
首先，我国股市的投资者结构以“自然人”为主体，法人机构的比例反而小，更何况股市的监督与管理尚在完善之中。因此，股市稳定性较差，暴涨暴跌是常事，而国内股市技术分析家所指的“黄金交叉”或“死亡交叉”，是10日移动平均线与30日移动平均线的交叉，程度上已显极大差异。
其次，国内股市涨跌与操作容易，这两种交叉的几率显然大大增多，尤其是人为操纵的个股，涨跌翻滚全在炒家一念之间，画线、编线，更属小事一桩。要想线形在某处向下，则选关键处略施打压伎俩；要想线形在某处向上，则在关键处稍作拉抬。如果投资者真把这种由炒家一手做出来的“黄金交叉”或“死亡交叉”当做一回事，岂不正好落入炒手的“圈套”。
由此说来，我们面对“黄金交叉”的诱惑或“死亡交叉”的威胁，应当提醒自己，不可盲目信任，也不可听之信之，要冷静判断，理性处之。
5.由平滑异同移动平均线预测股市
平滑异同移动平均线（MACD）的原理是运用短期与长期移动平均线的差离（DIF）现象，再由DIF的多日平均计算出MACD值（亦称DEA），经过平滑运算，就能较好地过滤出买卖信号。计算MACD，首先须分别计算出12日平滑移动平均线（12EMA）与26日平滑移动平均线（26EMA），其计算太烦琐，投资者可以从有关报纸取得数据。
MACD可运用于判断个股的买、卖时机，亦可运用于对大趋势的研判，观察的要点首先是DIF与MACD之交错点，其次为两者之间乖离的程度，其研判要点如下：
①当正负差（DIF）向上突破异同平均数（MACD）时，为买进信号；向下突破时，则为卖出信号。
②股价处于上升的多头走势，当DIF慢慢远离MACD造成两线之间乖离加大，多头应分批获利了结。
③股价呈盘局走势时，会出现多次DIF与MACD交错，可不必理会，但必须观察扇形的乖离程度，一旦加大，可视为盘局的突破。
④当DIF与MACD均为正值时（O轴线以上），大势仍处多头市场，趋势向上。此时DIF若向上突破MACD时可以大胆买进；向下突破时，则只宜暂时获利了结，进行观望。
⑤当DIF与MACD均为负值时（O轴线以下），大势处于空头市场，趋势向下。DIF若向下跌穿MACD，可以大胆卖出；如果向上突破时，空头只宜暂时回补。
⑥如同强弱指标，背离走势也适用于MACD上。当MACD与大势图的趋势线发生背离时，为反转信号。
从了解理论到实战操作往往还有很大一段距离，而且任何一种技术分析指标在实战中都不能机械运用。如何在炒作中利用MACD选择买卖点呢？
6.巧用黄金分割率来预测股市
黄金分割率，是一种将美学中关于自然界最和谐的比率应用于股票走势分析，探讨未来股价的支撑位和阻力位以及预测股价升跌幅的技术分析手段。它最基本的方法是根据奇异数字组合数列的规律将1分割成0.618与0.382，然后再依据实际情况的变化，应用于股票市场来预测短线股价变动的完成点。
当股价上涨，脱离低价区间后，依照黄金分割率，它的涨势会在上涨幅度接近或达到底价的0.382和0.618时发生变化。也就是说，当上升接近或超越底价的38.2%或者61.8%时，就会出现反压，有反转下跌而结束上升行情的可能。
与涨幅测量能力公式相同，黄金分割率除了固定的0.382与0.618是上涨幅度的反压点外，其间亦有一半的反压点，即0.382的一半0.191。因此，当上升行情展开时，要预先定下股价上升的能力与可能反转的价位。可将股价上涨的起点即底价乘以0.191、0.382、0.618、0.809与1。当股价上涨幅度超过1倍时，它的反压点则是1.191、1.382、1.618、1.809与2，依此类推。例如，当下跌行情结束前，某股的最低价为20元，那么，股价反转上升时，投资者可以预先计算出各种不同的反压价位，也就是20×（1+19.1%）23.82元、20×（1+38.2%）27.64元、20×（1+61.8%）32.36元、20×（1+80.9%）36.18元、20×（1+100%）40元、20×（1+119.1%）43.82元，等等。然后，再依照股价实际变动情形而相应调整策略。
当股价下跌，脱离高价区间，从下跌的速度与持久性，依照黄金分割率，它的跌势也会在下跌幅度接近或达到峰价的0.382与0.618时发生变化。也就是说，与上升行情相同，当下跌幅度接近或超越峰价的38.2%或61.8%时，就容易出现支撑，有反转上升而结束下跌行情的可能。
与上升行情的黄金分割率公式相同，当下跌行情展开时，除了0.382与0.618有支持外，在0.191与0.809处也会发挥支撑的功效。例如，当上升行情结束前，某股最高价为40元，则当股价反转下跌时，可以计算出各种不同的支持价位，即40×（1-19.1%）32.36元、40×（1-38.2%）27.72元、40×（1-61.8%）15.28元、40×（1-80.9%）7.64元等。然后，再依照股价实际变动情形而相应调整策略。
将黄金分割率运用在股票市场上，投资者会发现，将其使用在大势研判上，有效性高于个别股票的研判。这是因为个别股票的投机性较浓，在大户的操纵下，极易出现暴涨或暴跌之势，加之小户跟风，出现涨时会涨过头，跌时会跌过头的现象。因而用刻板的计算公式来预测时准确率就相对降低了。但反映大势的股价指数则不同，它是反映各方面变动情形的综合指标，人为因素虽存在，但比个别股票要缓和得多，因而用黄金分割率较为准确。
7.根据涨跌线来预测股市价格波动
涨跌线（ADL）为每日上涨股票种数与下跌股票种数差值的累计。
ADL的基本研判技巧如下：
①当股价指数（P）连续下跌，而涨跌线（ADL）却由下降转上升，显示多数个股已持续不跌，大势底部已近，预示股价指数即将上涨，可以买进。
②涨跌线继续上升，股价指数亦随着继续上涨，显示股市仍将持续上涨。
③当股价指数持续上涨，而涨跌线却由上涨转下跌，表示股票跌多涨少，高档无力，股价指数将下跌，通常为股市下跌的前兆。
④涨跌线继续下降，股价指数随着也继续下跌，显示股市将持续下跌，此种情况下，应待反弹时卖出。
⑤股价指数从高峰下跌后，再度上涨，涨到（或接近涨到）或超过前一波峰的高价，而ADL不但没有创新高点，反而低于前一峰的高点。显示市场动量转弱，指数即将下跌。
⑥涨跌线超过其前一波峰的高点，股价指数却仍低于前一波峰的高价，显示市场内在的动力仍为强劲，可预期股价指数突破前次高价，继续上涨。
⑦涨跌线向下跌破其前一波谷的低点，而股价指数却没跌破其前次的低价，可预期股价指数向下跌破其前次低价，继续下跌。
⑧当股价指数跌到（或接近跌到）或跌破其前次的低价，而涨跌线却没同步下跌，反而高于其前一波谷的低谷，显示市场内在的动量趋强，可预期股市将止跌回升，后市看好。
ADL计算便捷，图形易于判断，是较为客观的指标，可弥补加权股价指数的缺点。因为加权股价指数较易受权值大的股票左右，所以有时会出现多数股票下跌，而当日加权指数上涨的情况。也可能相反，出现多数股票上涨，少数股票下跌，而加权指数也下跌的情况。这种现象容易给投资者以错觉，ADL则正可据实表现当日涨跌的真实情况。
ADL虽可以从个别股的涨跌种数变化中预知大势将有变化，但没有明确的买卖点出现，这是ADL本身固有的一个缺点。
在分析ADL时应注意：
①ADL以最近一段时间内上涨股票种数与下跌股票种数间的变动来判断大势走向。
②ADL多与股价指数配合研判。如指数上升，ADL却下降，则市场走向弱势。如指数下跌，ADL却上升，则市场走向强势。
③ADL与股价指数同时上升显示上升势头强劲；同时下降则显示下跌势头强劲。
8.运用参数组合来进行股市分析
参数设置同指标选择同等重要。因为，即使是最优秀的指标如匹配不当参数，不仅达不到预期效果，甚至有可能造成极大损失。而且由于不同市场、不同品种各自的走势独立性，不同的市场表现和各自的价格发展规律的偏差，导致以平均线作为工具进行分析时，不可能有一种通用参数进行匹配便能对所有的品种产生较佳的绩效。因而必须尊重各个交易物的个性，针对不同品种设置不同的平均线参数组合。
参数组合的设定同样采用统计的方法，针对一具体品种，套以不同的参数组合，再对该品种所有的历史资料进行统计，列出每次出入场的明细，再据此计算出在根据不同参数选择而得出的不同的风险利润率，便可根据风险利润率的高低选择出最优的参数组合。
风险利润率是平均利润率与平均亏损率之比，在以某种参数组合进行统计时，我们可列出每次出入场的明细，从中可统计赢利单的赢利总额与赢利次数，以及亏损单的亏损总额与亏损次数，由此便可推算出：
平均利润率（y）=赢利单赢利总额/（赢利次数×入市平均价格）
平均亏损率（k）=亏损单亏损总额/（亏损次数×入市平均价格）
风险利润率（R）=y/k
在对不同的参数组合进行统计后，根据统计资料计算出不同的风险利润率，最高的风险利润率所对应的参数组合是最佳的参数组合。
移动平均线的计算方法为：
（1）简单移动平均线（SMA）
简单移动平均线是最为简单普遍的平均线。平均线是指算术平均数的连线，计算方法为一组数字相加，除以该组数据的组成个数。
SMA计算的一般公式为：
SMA=（C1+C2+……+Cn）/n
式中：Cn为第n日收盘价；n为移动平均数周期，即参数。
（2）指数加权移动平均线（EMA）
当指数加权移动平均线起算基期不同时，起算基期较晚的计算结果会与起算基期较早的数字有所差异。所以9月30日起算5日指数平滑移动平均线所计算出的11月1日的数字一般和以8月30日起算所得到的11月1日的指数平滑移动平均线有所不同。不过这一差异经过稍长一段时间的平滑运算以后会趋于一致，不会有太大的差异。因而投资者在计算EMA时，如数值与他人有出入，可能并非运算上的失误。
EMA计算的一般公式为：
EMA=Ct×2/（n+1）+EMA（t-1）×（n-1）/（n+1）
式中：t为第t日；Ct为t日收盘价；n为移动平均数周期，即参数。
结合平均线值的计算公式以及一定的统计原则，便可筛选出适合具有不同个性的各种个股的最佳参数组合。
事实上，移动平均线也是广大投资者和各类市场分析人士所偏好的分析工具，但大多数人在认识和使用上都存在一定的误区。例如，市场人士偏好以250日简单移动平均线（又称为年线）作为股票价格的关键支撑位或阻力位，或许这对于部分个股确有效果。但事实上对于大多数股票而言，它没有统计依据，骗线伪信号不断。又如，投资者常以5日、10日、30日简单移动平均线组合分析价格趋势，而且无论大盘还是个股均以此固定参数组合。当然在许多情况下，这种组合能表现出较强的市场效果，但是却忽略了由于这种组合产生的骗线而造成的巨大损失，也忽略了千差万别的个股的走势独立性和在市场的个性表现。所以，选择好的参数远比选择好的指数更有实效，也更为重要。
