项羽派人将秦国灭亡的消息报告给楚怀王熊心，楚怀王熊心知道是刘邦先入关，项羽后入关，而且项羽还疑忌刘邦。于是楚怀王熊心就恶毒地让使者回复项羽说：“按照约定的办，先入关者为王。”
项羽听了楚怀王熊心的答复后，气得拍案道：“我项家一手将他推上王位，光复楚国，他为何一而再，再而三的如此对我？”
项羽消了消气，问范增：“亚父，如今我们已经和刘邦和解，不能再杀他了。熊心又说按照约定的办，可是倘若真的封他为关中王又不行，不封的话，又会留下违背约定的污名。怎么办呢？”
范增道：“大王万不能拘泥于虚名而种下大患，大王可以将巴、蜀封给刘邦，这两个地方山水险恶，也是秦国固有的土地，诸侯也说不出什么。”项羽同意了。
刘邦知道自己将被封到巴蜀后，心中虽然很不高兴，但起码不用担心项羽会杀他了。为了感谢张良的救命之恩，刘邦赏给张良黄金百镒（二十两为一镒，一说二十四两为一镒），珍珠二斗。张良却又将这些财物转赠给了项伯，刘邦知道后，又让张良代自己送给项伯很多财物，项伯一一笑纳。礼下于人，当然必有所求，张良便请项伯替刘邦美言，求项羽将汉中也封给刘邦，项伯一口答应了下来。
项伯于是来见项羽，对项羽说：“大王如今只将巴蜀封给刘邦，诸侯们一定背地里说大王寡恩少义，不如将与巴蜀相连的汉中也封给刘邦。汉中属于关中之地，这样大王不就兑现了当初和熊心‘先入关中者称王于其地’的约定了吗？”
项伯的这一番话比范增的那番话更能打动项羽，项羽为了不让自己留下违约的污名，就答应了项伯，将汉中也封给刘邦。
过了一个异常热闹的新年后，正月，项羽尽召诸侯相会，开始正式论功封赏。
项羽对诸侯说道：“初举义旗之时，众将假立故六国之后为王。三年来，我们舍生忘死，付出数不尽的牺牲才有了今天的功绩。所以说，灭亡暴秦，扫平天下，全是凭借着众将和项籍的努力。怀王虽然没有战功，但项籍认为他仍当裂土封王，项籍想尊封怀王为义帝，诸公以为如何？”
诸侯纷纷表示赞同。
于是项羽命人颁布分封诏令：“封刘邦为汉王，王于巴、蜀、汉中，以南郑为都；封章邯为雍王，王于咸阳以西秦地，以废丘（今陕西兴平境内）为都；封司马欣为塞王，王于咸阳以东到黄河，以栎阳（今陕西西安阎良境内）为都；封董翳为翟王，王于上郡，以高奴（今陕西延安东北延河北岸）为都；迁魏王魏豹为西魏王，王于河东，以平阳（今山西临汾西）为都；封赵将申阳为河南王，以洛阳为都；韩王成仍为韩王，以阳翟（今河南禹县）为都；封赵将司马昂为殷王，王于河内，以朝歌（今河南淇县）为都；迁赵王赵歇为代王；封赵相国张耳为常山王，王于赵地，以襄国（今河北邢台）为都；封英布为九江王，以六县（今安徽六安北）为都；封百越首领吴芮为衡山王，以邾县（今湖北黄冈北）为都；封楚将共敖为临江王，以江陵为都；迁燕王韩广为辽东王，以无终（今河北蓟县）为都；封燕将臧荼为燕王，以蓟县（今北京西南）为都；迁齐王田市为胶东王，以即墨（今山东平度南）为都；封齐将田都为齐王，以临淄（今山东临淄东）为都；封故齐王建之孙田安为济北王，以博阳（今山东泰安东南）为都；封陈馀为侯，以南皮附近三县作为食邑。”
最后，项羽自立为西楚霸王，辖治九郡之地，以彭城为都。
在这次分封诸侯中，章邯、司马欣和董翳三位秦将三分秦地为王，项羽冀望三人协力阻止刘邦从汉中进入关中。
项羽另一个含有深意的安排是将齐国一分为三——封田市为胶东王，封田都为齐王，封田安为济北王。齐国也是战国时候的大国，齐人尚武，天下兵法尽出于齐国，而齐国又与楚国为邻，所以项羽为使齐国不对楚国构成威胁，作了这种安排。项羽的安排虽然很高明，可惜的就是田市、田都和田安这三位诸侯王都不是能征善战或智谋过人的君主，因此比较难守住各自的封地，这就使得项羽的巧妙安排留下了结构不稳的隐患。
四月，项羽下令诸侯各就藩国，自己也离开关中踏上了东归之路。
这一年，项羽二十七岁。
