投资的目的就是为了在将来有资金用来消费。消费的角度主要有两个方面直接影响到投资策略。第一方面是如何为了想要买的东西而兑换出资金；第二方面是怎样合理地将资金分为目前消费和未来消费，也就是说，把资金分成投资用途和消费用途两部分。
我们每个人都在储蓄，为了让我们以后养老，也为了自己消费之用。
想给自己的子孙后代留下遗产是没有问题的，但因为遗产税使得遗产的很大一部分都变成了政府的税收，进入了政府的口袋。而且，在这个变化莫测的年代———税收、社会法律、战争、配给制度等，都会侵蚀着已经储备下来的价值。因此，虽然现在的成功人士可以给后代遗留大量财产，衣锦还乡，但是这笔财富最好还是由挣得它的人在有生之年好好享用。
我记得一位非常聪明的朋友，他已经过世了，在他生前，他认为只需要25万美元的资金用来作为投资资本，多余的钱他统统花掉。因此，在行情好的时候，他会花掉自己挣的钱，即使这意味着大大超过了他平时的生活水准。但如果行情不好的时候，他就从这25万美元资本金中支取一部分钱来维持生活。这位朋友一生中花了许多钱，但是他挣钱的本事非常大，而且当时税率较低，因此他的生活过得非常滋润。我之所以举他的例子，只是为了说明应该在投资赚钱之余，也要注重自己的生活品质，而不是为了树立一个明确的榜样。
大家应该记得，货币贬值的程度不仅可以由购买力的指数来衡量，还可以通过由于营业税和配给制度使商品的价格和成本发生了改变的影响来衡量。在1913年，英国消费者买一辆汽车不需要缴纳所谓的“购置税”，或者所缴费用极少。但现在在英国，消费者如果想买一辆汽车，还要附加缴纳一笔相当于车款的购置税，而且还需要等上几年才能得到现车。因此，较高的营业税与通货膨胀作用相同，都让存款贬值。
很多会挣钱的人都希望赚更多的钱。如果1美元永远都是1美元的话，那人们就会有退休的念头，而且不会挥霍无度或者过于节俭。然而，生活成本上涨超过了我们为退休和意外情况所准备储蓄的担忧，那些靠领养老金、救济金维持生活的人和那些人寿保险的受益人最清楚这一点。
记得我去柬埔寨旅游参观吴哥窟的时候，我在当地的酒店里偶遇了这个酒店的主管，一位法国人，于是就和他攀谈起来。他告诉我，几年前他打算在这里辛苦工作几年，赚到足够多的法郎后退休回法国。很显然，当他达到目标后，法郎的贬值肯定会抵消他的大部分积蓄，他的所有努力都是徒劳。假如他原来就待在家乡，有节制地消费、享受生活，这样也许反倒能够过上舒适的生活，而不是现在这样等待他永远不会到来的好运气。
享受生活的能力会随着年龄的增长和财富的增加而逐年下降。一杯咖啡对于一个又冷又渴的年轻人来讲，具有很大的效用；但要让一个大富豪喝上两三杯咖啡，这会让他作呕。同样，一个30岁的人肯定比他在65岁时能更好地享受一次环球旅行。虽然到了65岁的时候，你会更有钱，空闲时间也更多，但是65岁的老人也只能享受一下摇椅和花花草草了。
我对这些问题的看法就是一些人很年轻时就赚到了许多钱，此后他们就维持这笔财富，并过度消费，而没有让这些钱以几何级数增加。这种人的行为很不可取。因为他们最初赚来的钱并没有发挥出最大价值，最后要么被挥霍掉，要么流进了收取遗产税的人手中。
关于合理地将资金分配在当前消费和未来消费的问题。毫无疑问，人们的消费方式和投资决策，因其处在人生中的不同时期而相应变化，虽然这一点常常被人们忽视。一个大学毕业生刚参加工作时，他的储蓄和消费肯定会受到其收入状况的限制。这时候，谈论怎样投资完全没有意义。只有在他的收入增加到一定水平之后，才可以去探讨投资的话题。这些年轻人在工作的最初几年内，其收入往往都只够维持较低的生活水平。但是，这些收入较低的年轻人在很多情况下还是要作出选择。例如，有父母经常性资助，或者继承遗产所得。
应该清楚地认识并且客观评价一些投资机会。如果取得投资收益，或者拥有一些有助于初试投资可能性的起步资金，那么我的建议是，年轻人在投资方面最好还是坚持保守的路线。事实上，我们所有人首先应该把钱投资到自己身上，例如教育、仪表、人际关系、身体健康等方面，不一定非要等到事业有成后才考虑终身大事，那时候很可能就迟了。
挥金如土的消费习惯会让一个人抱憾终身。对一个成功的投资者，奢侈品的消费将会让他付出非常高昂的代价。例如，如果一个人在他30岁的时候，购买了一件价格是1000美元的商品，这件商品自他买入之日起，就在不断贬值甚至最后一文不值。另一方面，如果拿这1000美元投入到获利丰厚的投资中，那么这1000美元有可能变成2000美元，然后2000美元再变4000美元，如此反复。这就是我说的“挥金如土的消费习惯会让一个人抱憾终身”的意思。
尽可能地利用他人资金，可以加快筹措投资资本的速度。例如，一个年轻人有一笔资金，如果他用这笔钱购买公寓，那么他达到自己的财富目标的进程将被大大延缓。如果年轻人放弃购买住房的想法，而是租房住，那么虽然要支付少量的租金给房东，却省下了大笔资金去赚取更多的收益。如果政府能提供长期贷款，那倒是可以考虑贷款购买住房，因为这样可以做到资金与住房兼得。事实上，如果能得到这种政府贷款的确很划算，因为法定贷款利率相对不高，再加上分期还款，而且政策实际上不鼓励强制收回抵押品，所以这种贷款对那些经验丰富的人来说是一件好事。当然，还是要经过认真计算来确保利大于弊。
以上所述都仅仅是想帮助投资者合理地安排投资和消费计划。每个人都不得不在消费和储蓄中做出选择，就像我们必须在工作和娱乐中做出选择一样。前几年过度消费占了主流，后几年的趋势就可能是谨慎消费。作为年轻人最好还是多为将来着想，而年纪大或者事业有成的人就应该多想想现在。掌握成功秘诀的人往往会努力赚更多的钱，而且在生活上却对自己非常节俭，他们忘了，随着人越来越老，生命的距离在变短，享受人生的能力也在变弱。
